投(tou)資(zi)(zi)(zi)，指國家(jia)或(huo)企業(ye)(ye)(ye)以(yi)及個人，為了(le)特定目的(de)(de)(de)，與對方(fang)簽訂協議，促進社會發(fa)展，實(shi)現(xian)互惠互利，輸送資(zi)(zi)(zi)金的(de)(de)(de)過(guo)程。又是(shi)(shi)特定經(jing)濟(ji)主體(ti)為了(le)在未(wei)來(lai)可預見(jian)的(de)(de)(de)時期內獲得(de)收益或(huo)是(shi)(shi)資(zi)(zi)(zi)金增(zeng)值，在一(yi)定時期內向一(yi)定領(ling)域投(tou)放足夠數額的(de)(de)(de)資(zi)(zi)(zi)金或(huo)實(shi)物的(de)(de)(de)貨(huo)幣等價物的(de)(de)(de)經(jing)濟(ji)行為。可分(fen)為實(shi)物投(tou)資(zi)(zi)(zi)、資(zi)(zi)(zi)本投(tou)資(zi)(zi)(zi)和證券投(tou)資(zi)(zi)(zi)等。前者是(shi)(shi)以(yi)貨(huo)幣投(tou)入企業(ye)(ye)(ye)，通過(guo)生產經(jing)營活動取得(de)一(yi)定利潤(run)，后者是(shi)(shi)以(yi)貨(huo)幣購買企業(ye)(ye)(ye)發(fa)行的(de)(de)(de)股(gu)票和公司債券，間接參與企業(ye)(ye)(ye)的(de)(de)(de)利潤(run)分(fen)配。

　　投資是(shi)創新創業項(xiang)(xiang)目(mu)孵(fu)化的一(yi)種形式，是(shi)對項(xiang)(xiang)目(mu)產業化綜(zong)合(he)體進行資本助推發展的經濟活動(dong)。

　　意義

　　投資(zi)(zi)這個名詞(ci)在金融(rong)和經(jing)濟方面有數個相(xiang)(xiang)關(guan)的(de)意義。它涉及財(cai)產的(de)累積以求在未(wei)來(lai)得(de)到收(shou)益。技(ji)術上來(lai)說，這個詞(ci)意味著(zhu)“將某(mou)物品(pin)放入(ru)其他地方的(de)行動”(或許最初是(shi)與(yu)人的(de)服裝或“禮服”相(xiang)(xiang)關(guan))。從金融(rong)學角(jiao)度來(lai)講，相(xiang)(xiang)較于(yu)投機而言，投資(zi)(zi)的(de)時間段更長一(yi)些，更趨(qu)向是(shi)為了(le)在未(wei)來(lai)一(yi)定(ding)時間段內獲得(de)某(mou)種比較持續(xu)穩定(ding)的(de)現金流收(shou)益，是(shi)未(wei)來(lai)收(shou)益的(de)累積.

　　種類

　　投(tou)資(zi)(investment)指投(tou)資(zi)者(zhe)當期投(tou)入(ru)一定(ding)數(shu)額的資(zi)金而期望在未來獲得回報(bao)，所(suo)得回報(bao)應(ying)該能(neng)補償(chang)：

　　(1)投(tou)資(zi)資(zi)金被(bei)占(zhan)用(yong)的時間(jian);

　　(2)預期的(de)通貨膨脹率;

　　(3)未(wei)來收益的(de)不確定性。(CFA定義(yi))

　　企業的投資活動明顯地分為兩類：

　　(1)為對(dui)內(nei)擴大再生產奠定基礎，即購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現(xian)金;

　　(2)對外(wai)擴張，即對外(wai)股權、債權支(zhi)付的(de)現金(jin)。

　　并(bing)購指的(de)(de)是兩家(jia)或者(zhe)更多(duo)(duo)的(de)(de)獨(du)立企業(ye)，公司合并(bing)組成(cheng)一家(jia)企業(ye)，通常由一家(jia)占優勢(shi)的(de)(de)公司吸收一家(jia)或者(zhe)多(duo)(duo)家(jia)公司。

　　并購的內涵非常(chang)廣泛，一般是指兼(jian)并(Merger)和收(shou)購(Acquisition)。

　　兼并(bing) —又(you)稱吸收合(he)并(bing)，即(ji)兩種不同事物，因故(gu)合(he)并(bing)成(cheng)一(yi)體(ti)。

　　收購(gou)(gou) — 指一(yi)(yi)家企(qi)(qi)業用現(xian)金或(huo)者(zhe)有價證券購(gou)(gou)買另(ling)一(yi)(yi)家企(qi)(qi)業的(de)(de)股票或(huo)者(zhe)資產(chan)，以(yi)獲(huo)得對該企(qi)(qi)業的(de)(de)全部資產(chan)或(huo)者(zhe)某(mou)項(xiang)資產(chan)的(de)(de)所有權，或(huo)對該企(qi)(qi)業的(de)(de)控制權。與(yu)并購(gou)(gou)意義相關的(de)(de)另(ling)一(yi)(yi)個(ge)(ge)概念是合(he)并(Consolidation)——是指兩個(ge)(ge)或(huo)兩個(ge)(ge)以(yi)上(shang)的(de)(de)企(qi)(qi)業合(he)并成為一(yi)(yi)個(ge)(ge)新的(de)(de)企(qi)(qi)業，合(he)并完成后，多個(ge)(ge)法人變成一(yi)(yi)個(ge)(ge)法人。

　　關鍵要素

　　首先要考(kao)慮我為什么要做(zuo)這個并(bing)購?

　　第二個重要因素，就是要看管理(li)團隊(dui)能(neng)不能(neng)很好地配合(he)?

　　第三，就是在并購(gou)過程(cheng)當中(zhong)要關注(zhu)文(wen)化差異。

　　中國企業進行海外并(bing)購也應該學習跨國公(gong)司循序漸進的方式：

　　不控制、主導(dao)這個(ge)企業，而是先做(zuo)一個(ge)“內部觀(guan)察者”。

　　并購類型

　　根據并購(gou)的不同功能或根據并購(gou)涉(she)及的產業(ye)組織特征，可以將并購(gou)分為三(san)種基(ji)本類(lei)型

　　1.橫向并(bing)購(gou)

　　橫向并購(gou)的(de)基(ji)本特征就是(shi)企業(ye)(ye)在國(guo)際范圍內的(de)橫向一(yi)體化(hua)。近年來，由于(yu)全球性的(de)行(xing)(xing)業(ye)(ye)重(zhong)組(zu)浪潮，結合(he)我(wo)國(guo)各行(xing)(xing)業(ye)(ye)實際發展需要(yao)，加上我(wo)國(guo)國(guo)家政策及法律對橫向重(zhong)組(zu)的(de)一(yi)定(ding)支持，行(xing)(xing)業(ye)(ye)橫向并購(gou)的(de)發展十(shi)分(fen)迅速。

　　2.縱向并購

　　縱(zong)向并(bing)(bing)(bing)購(gou)是(shi)(shi)發生在(zai)同一(yi)產業的(de)(de)上下(xia)游之間(jian)的(de)(de)并(bing)(bing)(bing)購(gou)。縱(zong)向并(bing)(bing)(bing)購(gou)的(de)(de)企(qi)業之間(jian)不(bu)是(shi)(shi)直接的(de)(de)競爭關系(xi)，而是(shi)(shi)供應商和需求商之間(jian)的(de)(de)關系(xi)。因(yin)此，縱(zong)向并(bing)(bing)(bing)購(gou)的(de)(de)基本(ben)特征是(shi)(shi)企(qi)業在(zai)市(shi)場整體范圍內的(de)(de)縱(zong)向一(yi)體化。

　　3.混合并購

　　混(hun)合(he)并(bing)購(gou)是發生在(zai)不(bu)(bu)同行(xing)業(ye)企業(ye)之間的并(bing)購(gou)。從理論(lun)上看，混(hun)合(he)并(bing)購(gou)的基(ji)本目的在(zai)于分散風(feng)險，尋求范圍經濟(ji)。在(zai)面臨(lin)激烈(lie)競爭的情況下，我國各行(xing)各業(ye)的企業(ye)都不(bu)(bu)同程度地想到(dao)多(duo)元化，混(hun)合(he)并(bing)購(gou)就(jiu)是多(duo)元化的一個重要方(fang)法，為企業(ye)進入其他行(xing)業(ye)提供了有力，便捷，低風(feng)險的途徑。

　　上面的(de)三種(zhong)并購(gou)(gou)活動在我(wo)(wo)(wo)國(guo)的(de)發(fa)展情(qing)況各不相同(tong)。目(mu)前，我(wo)(wo)(wo)國(guo)企業基本擺脫(tuo)了盲(mang)目(mu)多元化的(de)思想，更多的(de)橫向并購(gou)(gou)發(fa)生了，數據顯示，橫向并購(gou)(gou)在我(wo)(wo)(wo)國(guo)并購(gou)(gou)活動中的(de)比重始終在50%左(zuo)右。

　　橫向并購毫無疑問是對行(xing)業(ye)發(fa)展影響最直接的。混合并購在(zai)(zai)一(yi)定程度上也有(you)所發(fa)展，主要發(fa)生在(zai)(zai)實力較強(qiang)的企業(ye)中，相(xiang)當一(yi)部分混合并購情況(kuang)較多(duo)的行(xing)業(ye)都(dou)(dou)有(you)著比(bi)較好的效(xiao)益，但(dan)發(fa)展前景不明朗。縱(zong)向并購在(zai)(zai)我國比(bi)較不成(cheng)熟，基本都(dou)(dou)在(zai)(zai)鋼鐵，石油等能源與基礎工業(ye)行(xing)業(ye)。這(zhe)些行(xing)業(ye)的原料(liao)成(cheng)本對行(xing)業(ye)效(xiao)益有(you)很大影響，因此(ci)，縱(zong)向并購成(cheng)為企業(ye)強(qiang)化(hua)業(ye)務的有(you)效(xiao)途徑。