投資(zi)(zi)，指國(guo)家或(huo)企業(ye)(ye)以(yi)及個(ge)人，為(wei)了特定目(mu)的(de)(de)，與對方簽(qian)訂協議，促進社(she)會(hui)發展，實(shi)(shi)現互(hu)惠互(hu)利，輸送(song)資(zi)(zi)金的(de)(de)過程。又是特定經濟主體為(wei)了在(zai)未來可預見的(de)(de)時期內獲得收(shou)益或(huo)是資(zi)(zi)金增值，在(zai)一(yi)(yi)定時期內向一(yi)(yi)定領(ling)域投放足(zu)夠數(shu)額(e)的(de)(de)資(zi)(zi)金或(huo)實(shi)(shi)物(wu)(wu)的(de)(de)貨(huo)幣(bi)等價物(wu)(wu)的(de)(de)經濟行(xing)為(wei)。可分為(wei)實(shi)(shi)物(wu)(wu)投資(zi)(zi)、資(zi)(zi)本投資(zi)(zi)和證券(quan)投資(zi)(zi)等。前(qian)者是以(yi)貨(huo)幣(bi)投入企業(ye)(ye)，通過生產經營(ying)活動取得一(yi)(yi)定利潤(run)，后者是以(yi)貨(huo)幣(bi)購買企業(ye)(ye)發行(xing)的(de)(de)股票和公司債券(quan)，間(jian)接參與企業(ye)(ye)的(de)(de)利潤(run)分配。

　　投資是(shi)創新(xin)創業項目(mu)孵化(hua)的(de)一種形式(shi)，是(shi)對項目(mu)產業化(hua)綜合體進行資本助推發展的(de)經濟活動。

　　意義

　　投(tou)資這(zhe)個(ge)名詞在金(jin)融和經濟(ji)方面有數個(ge)相關的(de)意(yi)義。它涉及財產的(de)累(lei)積以求在未來(lai)得到(dao)收益(yi)(yi)(yi)。技術上(shang)來(lai)說，這(zhe)個(ge)詞意(yi)味著“將某(mou)物(wu)品放入其他地(di)方的(de)行動”(或許最初是與人的(de)服(fu)裝或“禮服(fu)”相關)。從金(jin)融學角(jiao)度(du)來(lai)講，相較于投(tou)機而(er)言，投(tou)資的(de)時(shi)間(jian)段更長一(yi)些(xie)，更趨向是為(wei)了在未來(lai)一(yi)定(ding)時(shi)間(jian)段內獲得某(mou)種比較持續穩定(ding)的(de)現金(jin)流收益(yi)(yi)(yi)，是未來(lai)收益(yi)(yi)(yi)的(de)累(lei)積.

　　種類

　　投(tou)資(zi)(investment)指投(tou)資(zi)者當期投(tou)入一定數額的資(zi)金而期望在未(wei)來獲(huo)得回報，所得回報應該能(neng)補償：

　　(1)投(tou)資資金被占用的時(shi)間;

　　(2)預期的通貨(huo)膨脹率;

　　(3)未來收益的不確(que)定(ding)性(xing)。(CFA定(ding)義)

　　企業(ye)的投(tou)資(zi)活動(dong)明顯地分(fen)為兩類：

　　(1)為對(dui)內擴(kuo)大再(zai)生產(chan)奠定基礎，即購建固定資產(chan)、無形資產(chan)和其(qi)他長期資產(chan)支付的現金(jin);

　　(2)對(dui)外(wai)擴張，即對(dui)外(wai)股權(quan)、債權(quan)支(zhi)付的(de)現金(jin)。

　　并購指的(de)是兩家或者更多(duo)的(de)獨立(li)企業(ye)，公(gong)司合(he)并組成一家企業(ye)，通常由一家占優勢的(de)公(gong)司吸收(shou)一家或者多(duo)家公(gong)司。

　　并購(gou)的(de)內涵非常廣泛，一(yi)般是(shi)指(zhi)兼并(Merger)和收(shou)購(gou)(Acquisition)。

　　兼并 —又稱吸收(shou)合并，即兩(liang)種不同事物(wu)，因故合并成一體。

　　收購(gou) — 指一(yi)(yi)(yi)家企(qi)業(ye)(ye)用現(xian)金或者(zhe)(zhe)有價(jia)證券(quan)購(gou)買另一(yi)(yi)(yi)家企(qi)業(ye)(ye)的(de)(de)(de)股(gu)票(piao)或者(zhe)(zhe)資(zi)產，以獲得對該企(qi)業(ye)(ye)的(de)(de)(de)全部(bu)資(zi)產或者(zhe)(zhe)某項(xiang)資(zi)產的(de)(de)(de)所有權(quan)，或對該企(qi)業(ye)(ye)的(de)(de)(de)控(kong)制權(quan)。與并(bing)(bing)購(gou)意義相(xiang)關的(de)(de)(de)另一(yi)(yi)(yi)個(ge)(ge)概念是(shi)合(he)并(bing)(bing)(Consolidation)——是(shi)指兩(liang)個(ge)(ge)或兩(liang)個(ge)(ge)以上的(de)(de)(de)企(qi)業(ye)(ye)合(he)并(bing)(bing)成(cheng)為(wei)一(yi)(yi)(yi)個(ge)(ge)新(xin)的(de)(de)(de)企(qi)業(ye)(ye)，合(he)并(bing)(bing)完(wan)成(cheng)后(hou)，多個(ge)(ge)法人變成(cheng)一(yi)(yi)(yi)個(ge)(ge)法人。

　　關鍵(jian)要素

　　首先要考慮我(wo)為什么要做這(zhe)個并購?

　　第二個(ge)重要(yao)因(yin)素，就是要(yao)看管理(li)團隊能不(bu)能很(hen)好地配合?

　　第三，就是在并購過(guo)程當(dang)中要關注文化差異。

　　中國企業進(jin)行(xing)海外并(bing)購也應該學(xue)習跨國公司循序漸進(jin)的(de)方式：

　　不控(kong)制、主(zhu)導這個(ge)企業，而是先(xian)做一個(ge)“內(nei)部觀察(cha)者”。

　　并購(gou)類(lei)型

　　根據并(bing)購(gou)的(de)不同(tong)功能或根據并(bing)購(gou)涉及的(de)產(chan)業組織特征(zheng)，可(ke)以將并(bing)購(gou)分為三種基本類型

　　1.橫向并購

　　橫(heng)向并(bing)購的(de)基本特征(zheng)就是企業在國際(ji)范圍內的(de)橫(heng)向一體化。近(jin)年來，由于全球性的(de)行業重(zhong)組浪潮，結合我國各行業實際(ji)發展(zhan)(zhan)需要，加上我國國家(jia)政策及法(fa)律(lv)對橫(heng)向重(zhong)組的(de)一定支持，行業橫(heng)向并(bing)購的(de)發展(zhan)(zhan)十分迅速。

　　2.縱向(xiang)并購

　　縱向并(bing)(bing)購(gou)是(shi)發生在同一(yi)產業的(de)上下游(you)之間(jian)的(de)并(bing)(bing)購(gou)。縱向并(bing)(bing)購(gou)的(de)企業之間(jian)不是(shi)直接的(de)競(jing)爭關(guan)系，而(er)是(shi)供應(ying)商(shang)和需求(qiu)商(shang)之間(jian)的(de)關(guan)系。因此(ci)，縱向并(bing)(bing)購(gou)的(de)基(ji)本特(te)征是(shi)企業在市(shi)場整體范圍(wei)內的(de)縱向一(yi)體化。

　　3.混合并購

　　混合并(bing)購(gou)是(shi)發(fa)生在(zai)(zai)不(bu)(bu)同行(xing)(xing)業(ye)(ye)企業(ye)(ye)之間的并(bing)購(gou)。從理論上(shang)看(kan)，混合并(bing)購(gou)的基(ji)本目的在(zai)(zai)于分散風(feng)險，尋求范圍經濟。在(zai)(zai)面臨激烈競爭的情況下，我國各(ge)行(xing)(xing)各(ge)業(ye)(ye)的企業(ye)(ye)都(dou)不(bu)(bu)同程度地想(xiang)到多元化，混合并(bing)購(gou)就是(shi)多元化的一個重要方(fang)法，為企業(ye)(ye)進入(ru)其他行(xing)(xing)業(ye)(ye)提供(gong)了有力(li)，便捷，低風(feng)險的途徑。

　　上面的三(san)種并購(gou)活(huo)動在我國(guo)的發展(zhan)情況各不相(xiang)同。目(mu)前，我國(guo)企(qi)業基本擺脫了(le)盲目(mu)多元化的思想，更多的橫向并購(gou)發生了(le)，數據顯(xian)示，橫向并購(gou)在我國(guo)并購(gou)活(huo)動中(zhong)的比重始終(zhong)在50%左右。

　　橫向(xiang)并購(gou)(gou)(gou)毫(hao)無疑問是對行(xing)業(ye)發(fa)展影響最直接的(de)(de)(de)(de)。混合并購(gou)(gou)(gou)在一定(ding)程度上也(ye)有(you)(you)(you)所(suo)發(fa)展，主(zhu)要發(fa)生在實力(li)較(jiao)(jiao)強的(de)(de)(de)(de)企(qi)業(ye)中(zhong)，相當一部分混合并購(gou)(gou)(gou)情(qing)況較(jiao)(jiao)多的(de)(de)(de)(de)行(xing)業(ye)都(dou)有(you)(you)(you)著比較(jiao)(jiao)好的(de)(de)(de)(de)效益，但發(fa)展前景(jing)不明朗。縱(zong)(zong)向(xiang)并購(gou)(gou)(gou)在我(wo)國比較(jiao)(jiao)不成熟，基(ji)本都(dou)在鋼鐵，石油等能源(yuan)與(yu)基(ji)礎(chu)工業(ye)行(xing)業(ye)。這些行(xing)業(ye)的(de)(de)(de)(de)原料(liao)成本對行(xing)業(ye)效益有(you)(you)(you)很大(da)影響，因此，縱(zong)(zong)向(xiang)并購(gou)(gou)(gou)成為企(qi)業(ye)強化業(ye)務的(de)(de)(de)(de)有(you)(you)(you)效途(tu)徑。