投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)，指國家(jia)或企(qi)業以(yi)及個人(ren)，為了特定目的(de)(de)(de)，與對(dui)方簽訂協議，促進社(she)會(hui)發展，實現互惠互利，輸送資(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)的(de)(de)(de)過程。又(you)是特定經(jing)(jing)濟(ji)主體為了在未來可預見(jian)的(de)(de)(de)時期內獲得收(shou)益(yi)或是資(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)增值，在一(yi)(yi)定時期內向一(yi)(yi)定領域投(tou)(tou)放(fang)足夠數額的(de)(de)(de)資(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)或實物的(de)(de)(de)貨(huo)幣等價(jia)物的(de)(de)(de)經(jing)(jing)濟(ji)行(xing)為。可分為實物投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)、資(zi)(zi)(zi)(zi)本投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)和證券(quan)(quan)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)等。前者是以(yi)貨(huo)幣投(tou)(tou)入(ru)企(qi)業，通過生產經(jing)(jing)營活動取得一(yi)(yi)定利潤(run)，后者是以(yi)貨(huo)幣購(gou)買企(qi)業發行(xing)的(de)(de)(de)股票和公司債券(quan)(quan)，間接參與企(qi)業的(de)(de)(de)利潤(run)分配。

　　投資(zi)是創新創業項(xiang)目孵化(hua)的一(yi)種(zhong)形式，是對項(xiang)目產業化(hua)綜合體進行資(zi)本助推發展(zhan)的經濟(ji)活動。

　　意義

　　投(tou)資(zi)(zi)這(zhe)個名詞(ci)在(zai)(zai)金(jin)融和經濟方面有數個相(xiang)關(guan)的(de)意(yi)(yi)義。它涉及財產的(de)累積以求在(zai)(zai)未來(lai)得到收(shou)益。技術上(shang)來(lai)說，這(zhe)個詞(ci)意(yi)(yi)味著“將某物品(pin)放入其他(ta)地方的(de)行(xing)動”(或(huo)許最初是與人的(de)服裝或(huo)“禮服”相(xiang)關(guan))。從金(jin)融學(xue)角(jiao)度來(lai)講，相(xiang)較(jiao)于投(tou)機而言(yan)，投(tou)資(zi)(zi)的(de)時間段(duan)更(geng)長一(yi)些，更(geng)趨向(xiang)是為了(le)在(zai)(zai)未來(lai)一(yi)定(ding)時間段(duan)內獲得某種比較(jiao)持續穩定(ding)的(de)現金(jin)流收(shou)益，是未來(lai)收(shou)益的(de)累積.

　　種類

　　投(tou)(tou)資(zi)(investment)指投(tou)(tou)資(zi)者當期投(tou)(tou)入一定(ding)數(shu)額的(de)資(zi)金而期望在未來獲得回報，所得回報應該(gai)能補償：

　　(1)投資(zi)資(zi)金被占用的時間;

　　(2)預期的通貨膨脹率;

　　(3)未來收(shou)益(yi)的不確(que)定(ding)性。(CFA定(ding)義)

　　企業的投資活動(dong)明顯(xian)地分為兩(liang)類：

　　(1)為對內擴大再生產(chan)奠(dian)定基礎，即購建固定資(zi)產(chan)、無形資(zi)產(chan)和其他長期資(zi)產(chan)支(zhi)付的現金;

　　(2)對(dui)外擴張，即對(dui)外股權(quan)、債權(quan)支(zhi)付的現金(jin)。

　　并購指的是兩家(jia)或(huo)者更多(duo)的獨立(li)企業，公司合并組成一(yi)家(jia)企業，通常(chang)由一(yi)家(jia)占優勢的公司吸收一(yi)家(jia)或(huo)者多(duo)家(jia)公司。

　　并購的內涵(han)非常廣(guang)泛，一般(ban)是(shi)指兼并(Merger)和收購(Acquisition)。

　　兼并 —又稱吸收合(he)并，即兩種(zhong)不同事物，因故合(he)并成一體(ti)。

　　收購(gou) — 指一家企(qi)業用現金或(huo)者(zhe)有(you)(you)價證(zheng)券購(gou)買另一家企(qi)業的(de)(de)股票或(huo)者(zhe)資產，以獲(huo)得對該企(qi)業的(de)(de)全部資產或(huo)者(zhe)某(mou)項資產的(de)(de)所有(you)(you)權，或(huo)對該企(qi)業的(de)(de)控制權。與并購(gou)意義相(xiang)關的(de)(de)另一個概(gai)念是(shi)合(he)(he)(he)并(Consolidation)——是(shi)指兩個或(huo)兩個以上的(de)(de)企(qi)業合(he)(he)(he)并成為一個新的(de)(de)企(qi)業，合(he)(he)(he)并完成后，多個法人(ren)變(bian)成一個法人(ren)。

　　關鍵(jian)要素

　　首先要考慮我為(wei)什么要做這個并購?

　　第(di)二個重要(yao)因素，就(jiu)是要(yao)看(kan)管理團隊(dui)能不(bu)能很(hen)好(hao)地(di)配合?

　　第(di)三，就是在并購過程當中要關注文(wen)化差異。

　　中國企業(ye)進行海外并購也應該學習跨國公司循序漸進的(de)方式：

　　不控(kong)制、主導這個(ge)企業，而是先做一個(ge)“內(nei)部觀察者”。

　　并購(gou)類型

　　根(gen)據并購的(de)不同功能或根(gen)據并購涉及的(de)產業組織特(te)征，可以將并購分為(wei)三種基本類型

　　1.橫向并購

　　橫(heng)向(xiang)并購的(de)基本特征就是(shi)企業(ye)在國(guo)際(ji)范圍內(nei)的(de)橫(heng)向(xiang)一體化(hua)。近(jin)年來，由于全球(qiu)性的(de)行(xing)(xing)業(ye)重(zhong)組浪潮，結合我國(guo)各行(xing)(xing)業(ye)實際(ji)發展需要(yao)，加上我國(guo)國(guo)家政(zheng)策及(ji)法律對橫(heng)向(xiang)重(zhong)組的(de)一定支(zhi)持，行(xing)(xing)業(ye)橫(heng)向(xiang)并購的(de)發展十分迅速(su)。

　　2.縱向并購

　　縱(zong)(zong)向并(bing)購(gou)(gou)是發生(sheng)在同一(yi)產業(ye)的(de)(de)上下游之(zhi)間的(de)(de)并(bing)購(gou)(gou)。縱(zong)(zong)向并(bing)購(gou)(gou)的(de)(de)企(qi)業(ye)之(zhi)間不(bu)是直接的(de)(de)競爭(zheng)關系，而是供應商和(he)需求商之(zhi)間的(de)(de)關系。因此，縱(zong)(zong)向并(bing)購(gou)(gou)的(de)(de)基本特征是企(qi)業(ye)在市場整體(ti)范圍內的(de)(de)縱(zong)(zong)向一(yi)體(ti)化。

　　3.混合并購

　　混(hun)合(he)(he)(he)并(bing)(bing)購(gou)是(shi)發生在(zai)不(bu)同行(xing)業企業之間的并(bing)(bing)購(gou)。從理論上(shang)看，混(hun)合(he)(he)(he)并(bing)(bing)購(gou)的基本(ben)目(mu)的在(zai)于(yu)分散風險，尋求范圍經濟(ji)。在(zai)面臨激烈競爭的情況下，我國各行(xing)各業的企業都不(bu)同程度地想到(dao)多元(yuan)(yuan)化，混(hun)合(he)(he)(he)并(bing)(bing)購(gou)就是(shi)多元(yuan)(yuan)化的一個重要方(fang)法，為企業進入其他行(xing)業提(ti)供了(le)有(you)力，便捷(jie)，低風險的途徑。

　　上面的三種并(bing)購(gou)(gou)活動(dong)在我(wo)國的發展情況各不(bu)相同。目前，我(wo)國企業(ye)基本擺脫了盲(mang)目多元化的思想，更多的橫向并(bing)購(gou)(gou)發生了，數據(ju)顯示，橫向并(bing)購(gou)(gou)在我(wo)國并(bing)購(gou)(gou)活動(dong)中的比重始(shi)終在50%左右。

　　橫向并(bing)(bing)購毫無疑(yi)問是對行業(ye)(ye)發展影響最(zui)直接的。混合(he)并(bing)(bing)購在一定程度上(shang)也有(you)(you)(you)所發展，主要發生在實力較(jiao)強的企業(ye)(ye)中，相當一部分混合(he)并(bing)(bing)購情況較(jiao)多(duo)的行業(ye)(ye)都有(you)(you)(you)著(zhu)比較(jiao)好(hao)的效(xiao)益(yi)，但(dan)發展前景不明(ming)朗。縱向并(bing)(bing)購在我國(guo)比較(jiao)不成(cheng)熟，基(ji)本都在鋼(gang)鐵，石(shi)油(you)等能源與基(ji)礎工業(ye)(ye)行業(ye)(ye)。這些行業(ye)(ye)的原料(liao)成(cheng)本對行業(ye)(ye)效(xiao)益(yi)有(you)(you)(you)很大影響，因此，縱向并(bing)(bing)購成(cheng)為企業(ye)(ye)強化(hua)業(ye)(ye)務的有(you)(you)(you)效(xiao)途(tu)徑。