投(tou)資(zi)，指國家或(huo)企(qi)(qi)業(ye)以(yi)及個人(ren)，為了特定目的(de)(de)，與對方(fang)簽訂協議(yi)，促進社會發展，實現(xian)互惠互利(li)，輸送資(zi)金(jin)(jin)的(de)(de)過(guo)程(cheng)。又是(shi)特定經(jing)濟主體(ti)為了在(zai)未(wei)來可(ke)預見的(de)(de)時期(qi)內獲得收益或(huo)是(shi)資(zi)金(jin)(jin)增值(zhi)，在(zai)一(yi)(yi)定時期(qi)內向一(yi)(yi)定領域投(tou)放(fang)足夠數額(e)的(de)(de)資(zi)金(jin)(jin)或(huo)實物的(de)(de)貨(huo)幣(bi)(bi)等價物的(de)(de)經(jing)濟行為。可(ke)分(fen)為實物投(tou)資(zi)、資(zi)本投(tou)資(zi)和證券投(tou)資(zi)等。前(qian)者是(shi)以(yi)貨(huo)幣(bi)(bi)投(tou)入企(qi)(qi)業(ye)，通(tong)過(guo)生(sheng)產經(jing)營(ying)活動取得一(yi)(yi)定利(li)潤(run)，后者是(shi)以(yi)貨(huo)幣(bi)(bi)購買企(qi)(qi)業(ye)發行的(de)(de)股票和公(gong)司債(zhai)券，間(jian)接參與企(qi)(qi)業(ye)的(de)(de)利(li)潤(run)分(fen)配。

　　投資是創新創業項目(mu)孵化的(de)一種(zhong)形式，是對項目(mu)產業化綜合體進(jin)行(xing)資本助推發(fa)展的(de)經濟活動。

　　意(yi)義

　　投(tou)資(zi)這個名詞(ci)在金(jin)融(rong)(rong)和經(jing)濟方面(mian)有數個相(xiang)(xiang)關的(de)(de)意義。它(ta)涉及(ji)財(cai)產(chan)的(de)(de)累(lei)積以求在未來得(de)到收(shou)(shou)益(yi)。技術(shu)上來說(shuo)，這個詞(ci)意味(wei)著“將某(mou)物品放入(ru)其他地方的(de)(de)行(xing)動”(或許最初是與人的(de)(de)服裝或“禮服”相(xiang)(xiang)關)。從金(jin)融(rong)(rong)學角(jiao)度來講，相(xiang)(xiang)較(jiao)于投(tou)機而言，投(tou)資(zi)的(de)(de)時(shi)間(jian)段(duan)更(geng)長一(yi)些，更(geng)趨向是為了在未來一(yi)定(ding)時(shi)間(jian)段(duan)內獲(huo)得(de)某(mou)種比較(jiao)持續穩定(ding)的(de)(de)現(xian)金(jin)流(liu)收(shou)(shou)益(yi)，是未來收(shou)(shou)益(yi)的(de)(de)累(lei)積.

　　種類

　　投(tou)資(investment)指投(tou)資者(zhe)當期投(tou)入一定數(shu)額的資金而期望(wang)在未來獲得回報，所得回報應該能補償：

　　(1)投(tou)資(zi)(zi)資(zi)(zi)金(jin)被占用的時間;

　　(2)預期的通貨(huo)膨脹率;

　　(3)未(wei)來收益的不確定(ding)性。(CFA定(ding)義)

　　企業的投資活動明顯地分為兩類：

　　(1)為對內擴大再(zai)生產(chan)奠定基礎，即購建固定資(zi)(zi)產(chan)、無形資(zi)(zi)產(chan)和(he)其他長期(qi)資(zi)(zi)產(chan)支付的現(xian)金(jin);

　　(2)對(dui)外擴張，即(ji)對(dui)外股權、債(zhai)權支付的現金。

　　并(bing)購指的是兩家或者更多(duo)的獨立企業(ye)，公(gong)司合并(bing)組成(cheng)一家企業(ye)，通(tong)常由(you)一家占優勢的公(gong)司吸收一家或者多(duo)家公(gong)司。

　　并購(gou)的內涵非常廣泛(fan)，一般是(shi)指兼并(Merger)和收購(gou)(Acquisition)。

　　兼并 —又稱吸收合并，即兩種不同(tong)事物(wu)，因故合并成一體。

　　收購(gou) — 指(zhi)一(yi)家企業(ye)用(yong)現金或者有(you)價證券購(gou)買(mai)另(ling)一(yi)家企業(ye)的股票(piao)或者資產，以(yi)獲得對該企業(ye)的全部(bu)資產或者某項資產的所有(you)權(quan)(quan)，或對該企業(ye)的控制權(quan)(quan)。與并購(gou)意義相關(guan)的另(ling)一(yi)個(ge)概念是(shi)合(he)并(Consolidation)——是(shi)指(zhi)兩個(ge)或兩個(ge)以(yi)上的企業(ye)合(he)并成為一(yi)個(ge)新的企業(ye)，合(he)并完(wan)成后，多個(ge)法(fa)人變(bian)成一(yi)個(ge)法(fa)人。

　　關(guan)鍵(jian)要素

　　首(shou)先要(yao)考慮我為什(shen)么要(yao)做這(zhe)個并購?

　　第二個重要因素，就是要看管理團隊能不能很(hen)好地配合?

　　第三，就是(shi)在并購過(guo)程當中要關注文化(hua)差(cha)異。

　　中(zhong)國(guo)企(qi)業進(jin)行海外并購也應該學習跨國(guo)公司循序漸進(jin)的方式(shi)：

　　不(bu)控制、主導這(zhe)個企業，而是先做(zuo)一個“內部觀察者”。

　　并購類型

　　根(gen)據(ju)并(bing)(bing)購(gou)的不同(tong)功(gong)能或根(gen)據(ju)并(bing)(bing)購(gou)涉及的產業組織(zhi)特征，可以將并(bing)(bing)購(gou)分為三(san)種基本類(lei)型

　　1.橫向并購

　　橫(heng)向并(bing)購的基(ji)本特征就是(shi)企(qi)業(ye)(ye)在國(guo)際范圍(wei)內的橫(heng)向一體化。近年(nian)來，由(you)于全(quan)球性的行(xing)(xing)業(ye)(ye)重組浪(lang)潮，結合我國(guo)各行(xing)(xing)業(ye)(ye)實際發展需要，加上我國(guo)國(guo)家政策及法(fa)律對(dui)橫(heng)向重組的一定支持，行(xing)(xing)業(ye)(ye)橫(heng)向并(bing)購的發展十(shi)分迅速。

　　2.縱向并購

　　縱向(xiang)(xiang)并購(gou)是(shi)發(fa)生在同一產業(ye)的上下游(you)之間(jian)的并購(gou)。縱向(xiang)(xiang)并購(gou)的企業(ye)之間(jian)不是(shi)直接的競爭(zheng)關系(xi)，而是(shi)供應(ying)商(shang)和需求(qiu)商(shang)之間(jian)的關系(xi)。因(yin)此，縱向(xiang)(xiang)并購(gou)的基本特征是(shi)企業(ye)在市場整體(ti)范圍內的縱向(xiang)(xiang)一體(ti)化。

　　3.混合(he)并購

　　混(hun)(hun)合并購是發生(sheng)在不同行(xing)業(ye)企(qi)業(ye)之(zhi)間的(de)并購。從理論(lun)上看，混(hun)(hun)合并購的(de)基本目的(de)在于分散(san)風(feng)險，尋(xun)求范(fan)圍經濟。在面臨激烈競(jing)爭的(de)情況下(xia)，我國各行(xing)各業(ye)的(de)企(qi)業(ye)都不同程度地想到多元化(hua)，混(hun)(hun)合并購就是多元化(hua)的(de)一個重要方法，為企(qi)業(ye)進入其他行(xing)業(ye)提供了有力，便(bian)捷，低風(feng)險的(de)途徑。

　　上面的(de)(de)三種并購活動(dong)在(zai)我國(guo)(guo)的(de)(de)發(fa)展(zhan)情(qing)況各不(bu)相同。目前，我國(guo)(guo)企業基本擺脫了盲(mang)目多元化的(de)(de)思想，更多的(de)(de)橫(heng)向(xiang)并購發(fa)生(sheng)了，數(shu)據顯示，橫(heng)向(xiang)并購在(zai)我國(guo)(guo)并購活動(dong)中的(de)(de)比(bi)重始終(zhong)在(zai)50%左右。

　　橫(heng)向并(bing)購(gou)毫無疑(yi)問是對行業(ye)(ye)(ye)發(fa)展(zhan)影(ying)響最直接(jie)的。混合并(bing)購(gou)在一(yi)定程度上也(ye)有所發(fa)展(zhan)，主要發(fa)生在實力較(jiao)強的企業(ye)(ye)(ye)中，相當(dang)一(yi)部分混合并(bing)購(gou)情況較(jiao)多的行業(ye)(ye)(ye)都(dou)有著比較(jiao)好的效益，但發(fa)展(zhan)前景不明朗。縱(zong)向并(bing)購(gou)在我(wo)國比較(jiao)不成熟，基本都(dou)在鋼(gang)鐵，石(shi)油(you)等能源與基礎工業(ye)(ye)(ye)行業(ye)(ye)(ye)。這些行業(ye)(ye)(ye)的原料成本對行業(ye)(ye)(ye)效益有很大影(ying)響，因此(ci)，縱(zong)向并(bing)購(gou)成為企業(ye)(ye)(ye)強化業(ye)(ye)(ye)務(wu)的有效途徑。