投(tou)(tou)資(zi)，指國家或(huo)企(qi)業以(yi)及個(ge)人(ren)，為了特定(ding)目(mu)的(de)，與對方(fang)簽(qian)訂協議，促進社會發展，實現互惠互利(li)，輸送資(zi)金(jin)的(de)過(guo)程。又是(shi)特定(ding)經濟(ji)主(zhu)體(ti)為了在未來可預見的(de)時(shi)期內獲(huo)得收(shou)益(yi)或(huo)是(shi)資(zi)金(jin)增值，在一定(ding)時(shi)期內向一定(ding)領域投(tou)(tou)放足夠(gou)數(shu)額的(de)資(zi)金(jin)或(huo)實物(wu)的(de)貨幣(bi)等價(jia)物(wu)的(de)經濟(ji)行(xing)為。可分為實物(wu)投(tou)(tou)資(zi)、資(zi)本投(tou)(tou)資(zi)和(he)(he)證券投(tou)(tou)資(zi)等。前(qian)者是(shi)以(yi)貨幣(bi)投(tou)(tou)入企(qi)業，通過(guo)生(sheng)產經營活(huo)動取(qu)得一定(ding)利(li)潤(run)，后者是(shi)以(yi)貨幣(bi)購買企(qi)業發行(xing)的(de)股票和(he)(he)公司債(zhai)券，間接參與企(qi)業的(de)利(li)潤(run)分配。

　　投資(zi)是(shi)創新創業項目(mu)(mu)孵(fu)化(hua)的一種形式，是(shi)對項目(mu)(mu)產業化(hua)綜合體進行(xing)資(zi)本(ben)助推發(fa)展的經濟活動。

　　意義

　　投資這(zhe)(zhe)個(ge)名詞在(zai)金融和經濟方(fang)面有數個(ge)相關(guan)的(de)(de)(de)意義。它涉(she)及財產的(de)(de)(de)累(lei)積(ji)以求在(zai)未來得到收(shou)益。技術上來說，這(zhe)(zhe)個(ge)詞意味著“將(jiang)某物品放入其他地方(fang)的(de)(de)(de)行(xing)動”(或(huo)許最(zui)初是(shi)與人的(de)(de)(de)服(fu)裝或(huo)“禮服(fu)”相關(guan))。從金融學角度來講，相較(jiao)于投機而言(yan)，投資的(de)(de)(de)時(shi)間段更長(chang)一些，更趨向是(shi)為(wei)了在(zai)未來一定(ding)時(shi)間段內獲得某種比較(jiao)持續穩(wen)定(ding)的(de)(de)(de)現金流收(shou)益，是(shi)未來收(shou)益的(de)(de)(de)累(lei)積(ji).

　　種類

　　投資(zi)(investment)指投資(zi)者(zhe)當期投入一(yi)定(ding)數額的資(zi)金而(er)期望在未來獲得回報，所得回報應該能補償：

　　(1)投(tou)資(zi)資(zi)金被占用的時間;

　　(2)預期(qi)的通貨膨脹率;

　　(3)未(wei)來收益的不確定(ding)性。(CFA定(ding)義)

　　企業的投資活動(dong)明顯地(di)分(fen)為兩類：

　　(1)為對(dui)內擴大再生(sheng)產奠定基(ji)礎，即購(gou)建固定資產、無形資產和其他長期資產支付(fu)的現金;

　　(2)對(dui)外擴張，即(ji)對(dui)外股權、債權支付的現金。

　　并(bing)購指的(de)是(shi)兩家(jia)(jia)或(huo)者更多的(de)獨立企(qi)業(ye)，公(gong)(gong)(gong)司合并(bing)組成一家(jia)(jia)企(qi)業(ye)，通(tong)常由一家(jia)(jia)占(zhan)優勢的(de)公(gong)(gong)(gong)司吸收(shou)一家(jia)(jia)或(huo)者多家(jia)(jia)公(gong)(gong)(gong)司。

　　并購(gou)(gou)的內涵非常廣泛，一般(ban)是指兼并(Merger)和(he)收購(gou)(gou)(Acquisition)。

　　兼并(bing) —又稱吸收合并(bing)，即(ji)兩種(zhong)不同事(shi)物(wu)，因故合并(bing)成一體(ti)。

　　收購 — 指(zhi)一家企(qi)業用現金或者有(you)價證(zheng)券購買另一家企(qi)業的股票或者資產(chan)，以獲得對(dui)該(gai)(gai)企(qi)業的全(quan)部(bu)資產(chan)或者某項(xiang)資產(chan)的所有(you)權，或對(dui)該(gai)(gai)企(qi)業的控制權。與并購意義相(xiang)關的另一個(ge)(ge)概念是合并(Consolidation)——是指(zhi)兩個(ge)(ge)或兩個(ge)(ge)以上的企(qi)業合并成為一個(ge)(ge)新的企(qi)業，合并完成后，多個(ge)(ge)法(fa)人(ren)變成一個(ge)(ge)法(fa)人(ren)。

　　關鍵要素(su)

　　首先要考(kao)慮我(wo)為什(shen)么(me)要做(zuo)這個(ge)并購?

　　第二個重要因素，就(jiu)是要看(kan)管理團隊能不能很(hen)好地(di)配合?

　　第三，就是在并購過程當中要關注文(wen)化差(cha)異。

　　中國企業進行海(hai)外并購也(ye)應(ying)該學習(xi)跨國公司循(xun)序(xu)漸進的方式：

　　不控制、主導(dao)這個(ge)企業(ye)，而是先做一個(ge)“內部觀察者”。

　　并購類(lei)型

　　根(gen)據(ju)并(bing)購的不同功(gong)能或(huo)根(gen)據(ju)并(bing)購涉及的產(chan)業(ye)組織特征(zheng)，可(ke)以將(jiang)并(bing)購分為三種基本類型

　　1.橫向并購(gou)

　　橫(heng)(heng)向(xiang)并(bing)購的(de)基本(ben)特征就是企業在國際(ji)范圍內的(de)橫(heng)(heng)向(xiang)一體(ti)化。近年來，由于全球性的(de)行業重(zhong)組(zu)(zu)浪潮，結(jie)合我國各行業實際(ji)發展需要(yao)，加上我國國家政策及法律對橫(heng)(heng)向(xiang)重(zhong)組(zu)(zu)的(de)一定支(zhi)持，行業橫(heng)(heng)向(xiang)并(bing)購的(de)發展十分迅速。

　　2.縱向并購

　　縱向(xiang)(xiang)并購(gou)是發(fa)生在(zai)(zai)同(tong)一(yi)產業的(de)上下游之間(jian)(jian)的(de)并購(gou)。縱向(xiang)(xiang)并購(gou)的(de)企(qi)業之間(jian)(jian)不是直接的(de)競爭關系，而是供(gong)應商和需(xu)求(qiu)商之間(jian)(jian)的(de)關系。因此(ci)，縱向(xiang)(xiang)并購(gou)的(de)基本特征是企(qi)業在(zai)(zai)市場整體(ti)范圍內(nei)的(de)縱向(xiang)(xiang)一(yi)體(ti)化。

　　3.混合并購(gou)

　　混(hun)(hun)合(he)并(bing)購是(shi)(shi)發生在(zai)不同(tong)行業(ye)(ye)企(qi)業(ye)(ye)之間的并(bing)購。從(cong)理論上看，混(hun)(hun)合(he)并(bing)購的基本目的在(zai)于分散風險，尋求范(fan)圍經濟。在(zai)面臨激烈競(jing)爭的情況下，我國(guo)各行各業(ye)(ye)的企(qi)業(ye)(ye)都不同(tong)程度地想到多(duo)元化(hua)，混(hun)(hun)合(he)并(bing)購就(jiu)是(shi)(shi)多(duo)元化(hua)的一個重要(yao)方法，為企(qi)業(ye)(ye)進入其他(ta)行業(ye)(ye)提(ti)供了有(you)力，便捷(jie)，低風險的途徑。

　　上(shang)面的三(san)種并(bing)購活動(dong)在我國的發展情況各(ge)不相(xiang)同。目前(qian)，我國企業基本擺脫(tuo)了盲目多(duo)元化的思想，更多(duo)的橫(heng)向并(bing)購發生(sheng)了，數據顯(xian)示(shi)，橫(heng)向并(bing)購在我國并(bing)購活動(dong)中的比重始終在50%左右。

　　橫向并(bing)購毫(hao)無疑問是對行(xing)業(ye)發(fa)展影響(xiang)最直接的(de)。混合(he)并(bing)購在一定(ding)程度上也有(you)(you)所發(fa)展，主要發(fa)生在實(shi)力較強的(de)企業(ye)中(zhong)，相當一部分(fen)混合(he)并(bing)購情況(kuang)較多的(de)行(xing)業(ye)都有(you)(you)著比(bi)較好(hao)的(de)效益(yi)，但發(fa)展前景(jing)不明朗。縱(zong)向并(bing)購在我國比(bi)較不成(cheng)熟，基本都在鋼鐵(tie)，石(shi)油等能源與基礎工業(ye)行(xing)業(ye)。這些行(xing)業(ye)的(de)原料(liao)成(cheng)本對行(xing)業(ye)效益(yi)有(you)(you)很大影響(xiang)，因此，縱(zong)向并(bing)購成(cheng)為(wei)企業(ye)強化業(ye)務(wu)的(de)有(you)(you)效途徑。