投(tou)(tou)(tou)資，指國(guo)家或(huo)企(qi)業以(yi)及個人，為(wei)了特(te)定(ding)(ding)(ding)目的(de)(de)(de)，與對方簽訂(ding)協(xie)議，促(cu)進社會發展(zhan)，實現互(hu)惠互(hu)利(li)，輸送資金的(de)(de)(de)過(guo)程(cheng)。又是(shi)特(te)定(ding)(ding)(ding)經濟(ji)主體(ti)為(wei)了在未(wei)來可預見的(de)(de)(de)時期(qi)內獲得收益或(huo)是(shi)資金增(zeng)值(zhi)，在一定(ding)(ding)(ding)時期(qi)內向一定(ding)(ding)(ding)領域投(tou)(tou)(tou)放足(zu)夠數額(e)的(de)(de)(de)資金或(huo)實物的(de)(de)(de)貨幣等(deng)價(jia)物的(de)(de)(de)經濟(ji)行為(wei)。可分為(wei)實物投(tou)(tou)(tou)資、資本投(tou)(tou)(tou)資和(he)證券投(tou)(tou)(tou)資等(deng)。前者是(shi)以(yi)貨幣投(tou)(tou)(tou)入(ru)企(qi)業，通(tong)過(guo)生產經營活(huo)動取得一定(ding)(ding)(ding)利(li)潤，后者是(shi)以(yi)貨幣購(gou)買企(qi)業發行的(de)(de)(de)股(gu)票和(he)公司(si)債(zhai)券，間接參(can)與企(qi)業的(de)(de)(de)利(li)潤分配(pei)。

　　投資(zi)是(shi)創(chuang)(chuang)新創(chuang)(chuang)業項目孵化的(de)一種形式，是(shi)對項目產業化綜合體進行資(zi)本助推發展的(de)經(jing)濟活動。

　　意義

　　投(tou)資這個(ge)名詞(ci)在(zai)金融(rong)和經濟方(fang)(fang)面有數個(ge)相(xiang)關的(de)意義。它(ta)涉及財產的(de)累積以求在(zai)未來得到(dao)收(shou)益。技術上來說，這個(ge)詞(ci)意味著“將某物(wu)品(pin)放入(ru)其他地方(fang)(fang)的(de)行(xing)動”(或許最(zui)初是與人(ren)的(de)服裝或“禮服”相(xiang)關)。從金融(rong)學角度來講，相(xiang)較于投(tou)機而言，投(tou)資的(de)時間段更長(chang)一(yi)些，更趨向是為了在(zai)未來一(yi)定時間段內獲得某種比(bi)較持續穩定的(de)現金流收(shou)益，是未來收(shou)益的(de)累積.

　　種類

　　投資(investment)指(zhi)投資者當(dang)期投入一定數額的(de)資金而期望在未來獲得回報，所(suo)得回報應該(gai)能(neng)補償：

　　(1)投資(zi)資(zi)金被占用的時(shi)間(jian);

　　(2)預期的通貨膨脹率;

　　(3)未(wei)來收益的(de)不確定(ding)性。(CFA定(ding)義)

　　企業的投資活(huo)動明顯(xian)地分為兩類：

　　(1)為(wei)對內(nei)擴大再生產(chan)(chan)奠定基礎，即購(gou)建固定資(zi)(zi)產(chan)(chan)、無形(xing)資(zi)(zi)產(chan)(chan)和其他(ta)長期資(zi)(zi)產(chan)(chan)支付(fu)的現(xian)金;

　　(2)對外(wai)擴(kuo)張，即對外(wai)股權、債權支付的現(xian)金。

　　并購指的(de)是兩家(jia)或者更多的(de)獨立企(qi)業，公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)合并組成一家(jia)企(qi)業，通常由一家(jia)占優勢的(de)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)吸收一家(jia)或者多家(jia)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)。

　　并(bing)購的內(nei)涵(han)非常廣泛，一(yi)般是指兼并(bing)(Merger)和(he)收購(Acquisition)。

　　兼并(bing) —又稱吸收合并(bing)，即兩種不同(tong)事物(wu)，因故合并(bing)成一體(ti)。

　　收購 — 指一家(jia)企(qi)業(ye)(ye)用現(xian)金或者有(you)價證券購買(mai)另一家(jia)企(qi)業(ye)(ye)的(de)股票或者資產，以(yi)獲得對(dui)(dui)該企(qi)業(ye)(ye)的(de)全部(bu)資產或者某項資產的(de)所有(you)權，或對(dui)(dui)該企(qi)業(ye)(ye)的(de)控(kong)制權。與并(bing)(bing)購意義相關的(de)另一個(ge)概念(nian)是合并(bing)(bing)(Consolidation)——是指兩個(ge)或兩個(ge)以(yi)上的(de)企(qi)業(ye)(ye)合并(bing)(bing)成(cheng)為(wei)一個(ge)新的(de)企(qi)業(ye)(ye)，合并(bing)(bing)完成(cheng)后，多個(ge)法人(ren)變成(cheng)一個(ge)法人(ren)。

　　關鍵要素(su)

　　首先要考慮我為什么要做這個并購(gou)?

　　第二個重要因素(su)，就(jiu)是(shi)要看管理團隊能(neng)不能(neng)很(hen)好地配合?

　　第三(san)，就是在并購過程當中要(yao)關(guan)注文化差異。

　　中國企(qi)業進(jin)行海外并(bing)購也(ye)應該學(xue)習跨國公司(si)循序漸進(jin)的(de)方式：

　　不控(kong)制、主導(dao)這個(ge)企業，而(er)是先做一個(ge)“內部觀(guan)察者(zhe)”。

　　并購類型

　　根(gen)據并購(gou)的不同功能或(huo)根(gen)據并購(gou)涉及的產業組織(zhi)特(te)征，可以將(jiang)并購(gou)分為三種基本類型

　　1.橫向并(bing)購

　　橫向(xiang)(xiang)并購的(de)(de)基本特(te)征就是企(qi)業在國(guo)際(ji)范圍內的(de)(de)橫向(xiang)(xiang)一體化。近年來，由(you)于全球性的(de)(de)行業重(zhong)組(zu)浪(lang)潮，結(jie)合(he)我國(guo)各行業實際(ji)發展需要，加上我國(guo)國(guo)家(jia)政策及(ji)法(fa)律對(dui)橫向(xiang)(xiang)重(zhong)組(zu)的(de)(de)一定(ding)支持，行業橫向(xiang)(xiang)并購的(de)(de)發展十分迅速。

　　2.縱向(xiang)并購(gou)

　　縱(zong)向(xiang)并購是(shi)發生在(zai)同一(yi)產業(ye)(ye)的上下游(you)之(zhi)(zhi)(zhi)間(jian)的并購。縱(zong)向(xiang)并購的企業(ye)(ye)之(zhi)(zhi)(zhi)間(jian)不(bu)是(shi)直接的競爭關系(xi)，而是(shi)供應商和需求(qiu)商之(zhi)(zhi)(zhi)間(jian)的關系(xi)。因此，縱(zong)向(xiang)并購的基本(ben)特征是(shi)企業(ye)(ye)在(zai)市場整體(ti)范圍(wei)內的縱(zong)向(xiang)一(yi)體(ti)化。

　　3.混(hun)合并購

　　混合(he)并購是(shi)發生在不同(tong)行業企業之間的(de)并購。從理論上看(kan)，混合(he)并購的(de)基本(ben)目的(de)在于分(fen)散(san)風險，尋(xun)求(qiu)范圍經濟。在面(mian)臨激烈競爭的(de)情況下，我國各行各業的(de)企業都不同(tong)程度地想到多元(yuan)化，混合(he)并購就是(shi)多元(yuan)化的(de)一個重(zhong)要方(fang)法，為(wei)企業進入其他行業提供了有力，便(bian)捷，低風險的(de)途徑。

　　上面的(de)三種并(bing)(bing)購活動在(zai)(zai)我(wo)(wo)國的(de)發展(zhan)情(qing)況各(ge)不相同。目前(qian)，我(wo)(wo)國企業基本擺脫了盲目多元化的(de)思想，更多的(de)橫向(xiang)并(bing)(bing)購發生了，數據顯(xian)示，橫向(xiang)并(bing)(bing)購在(zai)(zai)我(wo)(wo)國并(bing)(bing)購活動中的(de)比重始終在(zai)(zai)50%左右。

　　橫(heng)向(xiang)并(bing)購(gou)毫無(wu)疑問是對行(xing)業(ye)發(fa)展影(ying)響(xiang)最直接的(de)。混合并(bing)購(gou)在(zai)一定(ding)程度上也(ye)有所發(fa)展，主要發(fa)生在(zai)實力較(jiao)(jiao)強(qiang)的(de)企(qi)業(ye)中，相當一部(bu)分混合并(bing)購(gou)情況較(jiao)(jiao)多的(de)行(xing)業(ye)都(dou)有著比較(jiao)(jiao)好的(de)效益，但發(fa)展前景(jing)不明(ming)朗(lang)。縱向(xiang)并(bing)購(gou)在(zai)我國比較(jiao)(jiao)不成(cheng)(cheng)熟，基本都(dou)在(zai)鋼(gang)鐵，石油等(deng)能源(yuan)與基礎(chu)工業(ye)行(xing)業(ye)。這些行(xing)業(ye)的(de)原料成(cheng)(cheng)本對行(xing)業(ye)效益有很大影(ying)響(xiang)，因此，縱向(xiang)并(bing)購(gou)成(cheng)(cheng)為企(qi)業(ye)強(qiang)化業(ye)務的(de)有效途徑。