投(tou)(tou)(tou)資，指國家(jia)或(huo)企(qi)業(ye)以(yi)及個人，為(wei)(wei)了特定(ding)(ding)目的，與(yu)對方簽訂協議，促進社會發展，實(shi)(shi)現互惠互利，輸送資金的過程(cheng)。又是特定(ding)(ding)經濟主體為(wei)(wei)了在未來可預見的時期內(nei)獲得(de)收益(yi)或(huo)是資金增值，在一(yi)定(ding)(ding)時期內(nei)向一(yi)定(ding)(ding)領域投(tou)(tou)(tou)放足夠數額的資金或(huo)實(shi)(shi)物(wu)的貨幣(bi)等(deng)(deng)價物(wu)的經濟行(xing)為(wei)(wei)。可分為(wei)(wei)實(shi)(shi)物(wu)投(tou)(tou)(tou)資、資本投(tou)(tou)(tou)資和證(zheng)券(quan)投(tou)(tou)(tou)資等(deng)(deng)。前(qian)者是以(yi)貨幣(bi)投(tou)(tou)(tou)入(ru)企(qi)業(ye)，通過生產(chan)經營活動取得(de)一(yi)定(ding)(ding)利潤(run)，后者是以(yi)貨幣(bi)購買企(qi)業(ye)發行(xing)的股票和公司債(zhai)券(quan)，間接參與(yu)企(qi)業(ye)的利潤(run)分配。

　　投資(zi)是(shi)創新創業項(xiang)目(mu)孵化的一種(zhong)形(xing)式，是(shi)對項(xiang)目(mu)產業化綜(zong)合體(ti)進行資(zi)本助推(tui)發(fa)展(zhan)的經(jing)濟活動。

　　意義

　　投資這(zhe)個名(ming)詞(ci)在金融和經濟方(fang)面有數個相(xiang)(xiang)(xiang)關(guan)的(de)意義。它涉及財產(chan)的(de)累積以求在未來得到收(shou)益(yi)。技術上來說，這(zhe)個詞(ci)意味(wei)著“將某(mou)物(wu)品放(fang)入其他地(di)方(fang)的(de)行(xing)動(dong)”(或(huo)許最初(chu)是與人的(de)服裝或(huo)“禮服”相(xiang)(xiang)(xiang)關(guan))。從(cong)金融學角(jiao)度來講，相(xiang)(xiang)(xiang)較于投機而言(yan)，投資的(de)時間段(duan)更(geng)(geng)長(chang)一些(xie)，更(geng)(geng)趨向是為了在未來一定(ding)時間段(duan)內獲得某(mou)種比較持續(xu)穩定(ding)的(de)現(xian)金流收(shou)益(yi)，是未來收(shou)益(yi)的(de)累積.

　　種類

　　投資(zi)(investment)指投資(zi)者(zhe)當(dang)期(qi)投入一定數額的資(zi)金而期(qi)望(wang)在(zai)未來(lai)獲得(de)(de)回(hui)報，所得(de)(de)回(hui)報應(ying)該能補償(chang)：

　　(1)投資資金被占(zhan)用的時(shi)間(jian);

　　(2)預期的通貨膨脹(zhang)率;

　　(3)未來收益的(de)不確定性。(CFA定義)

　　企業(ye)的投資活(huo)動(dong)明顯地分為(wei)兩類：

　　(1)為對內擴大再生(sheng)產(chan)奠定(ding)基礎，即購建固定(ding)資(zi)產(chan)、無(wu)形資(zi)產(chan)和(he)其他長期資(zi)產(chan)支付的現金;

　　(2)對(dui)外擴張，即對(dui)外股權(quan)、債(zhai)權(quan)支付的現金。

　　并購指的(de)是兩家(jia)或者更多的(de)獨立企業(ye)(ye)，公(gong)(gong)司合(he)并組(zu)成一家(jia)企業(ye)(ye)，通常由(you)一家(jia)占優(you)勢的(de)公(gong)(gong)司吸(xi)收一家(jia)或者多家(jia)公(gong)(gong)司。

　　并購(gou)的內涵非常廣(guang)泛，一般是指兼并(Merger)和收購(gou)(Acquisition)。

　　兼并 —又稱吸收合并，即兩種不同(tong)事物(wu)，因故合并成一體(ti)。

　　收購 — 指一家企(qi)(qi)業(ye)用現金或者有(you)價(jia)證券購買另一家企(qi)(qi)業(ye)的(de)(de)股(gu)票或者資產，以獲得對(dui)該企(qi)(qi)業(ye)的(de)(de)全部資產或者某項資產的(de)(de)所有(you)權，或對(dui)該企(qi)(qi)業(ye)的(de)(de)控制權。與并(bing)(bing)購意義相(xiang)關的(de)(de)另一個(ge)概(gai)念是合并(bing)(bing)(Consolidation)——是指兩(liang)個(ge)或兩(liang)個(ge)以上的(de)(de)企(qi)(qi)業(ye)合并(bing)(bing)成為(wei)一個(ge)新的(de)(de)企(qi)(qi)業(ye)，合并(bing)(bing)完成后，多個(ge)法人(ren)變成一個(ge)法人(ren)。

　　關鍵要素

　　首先要考慮我為什么要做這個并購?

　　第(di)二個重(zhong)要(yao)因(yin)素(su)，就是要(yao)看管理團隊(dui)能(neng)不能(neng)很(hen)好地配合?

　　第三(san)，就是在(zai)并購過程當中要(yao)關注文化差異。

　　中國企業進行海外并購也應(ying)該學(xue)習跨國公司循(xun)序漸進的方式：

　　不(bu)控(kong)制、主導這個(ge)企業(ye)，而(er)是先(xian)做一個(ge)“內部(bu)觀(guan)察(cha)者”。

　　并購(gou)類型

　　根(gen)據并購的不同功(gong)能或根(gen)據并購涉(she)及的產業組織特征，可以將并購分為三種基本(ben)類型(xing)

　　1.橫向并購(gou)

　　橫向并購的(de)(de)基(ji)本特征就是企業(ye)在國(guo)(guo)際(ji)范(fan)圍內的(de)(de)橫向一體化。近年來，由于全球性的(de)(de)行(xing)業(ye)重(zhong)組浪(lang)潮，結(jie)合我國(guo)(guo)各行(xing)業(ye)實際(ji)發展需(xu)要，加(jia)上我國(guo)(guo)國(guo)(guo)家(jia)政(zheng)策及法律對橫向重(zhong)組的(de)(de)一定(ding)支持，行(xing)業(ye)橫向并購的(de)(de)發展十分迅速。

　　2.縱向并(bing)購

　　縱(zong)(zong)向(xiang)(xiang)(xiang)并(bing)購(gou)(gou)(gou)是(shi)發生在(zai)同(tong)一產(chan)業(ye)的上下游之(zhi)間的并(bing)購(gou)(gou)(gou)。縱(zong)(zong)向(xiang)(xiang)(xiang)并(bing)購(gou)(gou)(gou)的企業(ye)之(zhi)間不(bu)是(shi)直接的競爭關系，而是(shi)供應商(shang)和需求商(shang)之(zhi)間的關系。因此，縱(zong)(zong)向(xiang)(xiang)(xiang)并(bing)購(gou)(gou)(gou)的基本特征是(shi)企業(ye)在(zai)市場整體范(fan)圍內的縱(zong)(zong)向(xiang)(xiang)(xiang)一體化。

　　3.混合(he)并購

　　混(hun)合并(bing)購(gou)是發生在不同行(xing)業(ye)(ye)企(qi)(qi)業(ye)(ye)之間(jian)的(de)(de)(de)并(bing)購(gou)。從理論上看，混(hun)合并(bing)購(gou)的(de)(de)(de)基本目的(de)(de)(de)在于分散風險，尋求范圍經濟。在面臨激烈競爭的(de)(de)(de)情況(kuang)下，我國各(ge)行(xing)各(ge)業(ye)(ye)的(de)(de)(de)企(qi)(qi)業(ye)(ye)都不同程度地想(xiang)到多(duo)(duo)元(yuan)(yuan)化，混(hun)合并(bing)購(gou)就是多(duo)(duo)元(yuan)(yuan)化的(de)(de)(de)一個重要(yao)方法，為(wei)企(qi)(qi)業(ye)(ye)進(jin)入(ru)其他行(xing)業(ye)(ye)提供了有力，便(bian)捷(jie)，低風險的(de)(de)(de)途徑。

　　上面的三種并(bing)(bing)購(gou)(gou)活動在(zai)我國的發展情況各不相同。目(mu)前，我國企業基本擺脫了(le)盲目(mu)多元化的思想，更多的橫(heng)向并(bing)(bing)購(gou)(gou)發生(sheng)了(le)，數據顯示，橫(heng)向并(bing)(bing)購(gou)(gou)在(zai)我國并(bing)(bing)購(gou)(gou)活動中(zhong)的比(bi)重始(shi)終在(zai)50%左右。

　　橫向(xiang)(xiang)并購(gou)毫無疑(yi)問是(shi)對行業(ye)(ye)發(fa)展(zhan)影響(xiang)最直接的。混(hun)合并購(gou)在一定(ding)程度上也有(you)(you)所發(fa)展(zhan)，主要(yao)發(fa)生在實力較(jiao)強(qiang)的企(qi)業(ye)(ye)中，相當一部分混(hun)合并購(gou)情況較(jiao)多的行業(ye)(ye)都有(you)(you)著比(bi)較(jiao)好的效益，但(dan)發(fa)展(zhan)前(qian)景(jing)不明朗。縱向(xiang)(xiang)并購(gou)在我國(guo)比(bi)較(jiao)不成(cheng)熟，基(ji)本都在鋼鐵，石油等能源與(yu)基(ji)礎工(gong)業(ye)(ye)行業(ye)(ye)。這些(xie)行業(ye)(ye)的原(yuan)料成(cheng)本對行業(ye)(ye)效益有(you)(you)很大影響(xiang)，因此，縱向(xiang)(xiang)并購(gou)成(cheng)為企(qi)業(ye)(ye)強(qiang)化(hua)業(ye)(ye)務(wu)的有(you)(you)效途徑(jing)。