投資(zi)(zi)，指國家或(huo)(huo)企業以及個人，為(wei)了特定(ding)目的，與對方(fang)簽訂協(xie)議，促(cu)進社(she)會(hui)發展，實現互惠互利(li)，輸送資(zi)(zi)金的過(guo)(guo)程。又是特定(ding)經濟主(zhu)體為(wei)了在(zai)未來可預見的時期內獲得收益(yi)或(huo)(huo)是資(zi)(zi)金增值，在(zai)一定(ding)時期內向一定(ding)領(ling)域投放足夠數額的資(zi)(zi)金或(huo)(huo)實物的貨幣(bi)等(deng)價物的經濟行為(wei)。可分為(wei)實物投資(zi)(zi)、資(zi)(zi)本(ben)投資(zi)(zi)和(he)證券投資(zi)(zi)等(deng)。前者(zhe)是以貨幣(bi)投入企業，通(tong)過(guo)(guo)生產經營活動取得一定(ding)利(li)潤，后者(zhe)是以貨幣(bi)購買企業發行的股票和(he)公司(si)債券，間接(jie)參(can)與企業的利(li)潤分配。

　　投資是創(chuang)新創(chuang)業項目(mu)孵化(hua)的一種形式，是對(dui)項目(mu)產業化(hua)綜合(he)體(ti)進行資本助推(tui)發展的經濟活動(dong)。

　　意(yi)義

　　投(tou)資(zi)這(zhe)個(ge)名詞在(zai)金融和(he)經(jing)濟方面有數個(ge)相關(guan)(guan)的(de)意義。它涉(she)及財產(chan)的(de)累(lei)積以求(qiu)在(zai)未來得(de)到收(shou)(shou)益。技術上來說(shuo)，這(zhe)個(ge)詞意味著(zhu)“將某物品(pin)放(fang)入其他地方的(de)行動”(或許最初是(shi)與人(ren)的(de)服(fu)裝或“禮(li)服(fu)”相關(guan)(guan))。從金融學角(jiao)度來講(jiang)，相較于投(tou)機而言，投(tou)資(zi)的(de)時間(jian)段更長一些，更趨向是(shi)為(wei)了(le)在(zai)未來一定時間(jian)段內獲得(de)某種比較持(chi)續穩定的(de)現金流收(shou)(shou)益，是(shi)未來收(shou)(shou)益的(de)累(lei)積.

　　種類

　　投(tou)資(zi)(investment)指投(tou)資(zi)者當期投(tou)入一定數額的(de)資(zi)金而(er)期望在未來(lai)獲得回報，所得回報應該能補償：

　　(1)投資資金被占用的時間;

　　(2)預(yu)期的通貨膨脹率;

　　(3)未來收益的不(bu)確定性。(CFA定義)

　　企業(ye)的投資活動明(ming)顯地分(fen)為兩類：

　　(1)為對內擴大再生(sheng)產奠定基礎(chu)，即購建固定資(zi)產、無(wu)形資(zi)產和其他長期資(zi)產支付的(de)現(xian)金;

　　(2)對外擴張，即對外股權、債權支付的現金。

　　并(bing)(bing)購指的是(shi)兩家或者更(geng)多的獨立企業，公司(si)合并(bing)(bing)組(zu)成一家企業，通(tong)常由一家占優(you)勢的公司(si)吸收一家或者多家公司(si)。

　　并購的內涵非常廣泛，一般(ban)是(shi)指兼并(Merger)和收購(Acquisition)。

　　兼并(bing) —又稱(cheng)吸收合并(bing)，即兩種不同(tong)事物(wu)，因故合并(bing)成一體。

　　收購 — 指一家企(qi)(qi)業(ye)用現金或者(zhe)有(you)(you)價證券購買另一家企(qi)(qi)業(ye)的股票或者(zhe)資產，以獲得對(dui)該(gai)(gai)企(qi)(qi)業(ye)的全部資產或者(zhe)某項資產的所(suo)有(you)(you)權(quan)，或對(dui)該(gai)(gai)企(qi)(qi)業(ye)的控制(zhi)權(quan)。與并購意義(yi)相關的另一個概念(nian)是(shi)合(he)并(Consolidation)——是(shi)指兩個或兩個以上的企(qi)(qi)業(ye)合(he)并成(cheng)為一個新的企(qi)(qi)業(ye)，合(he)并完(wan)成(cheng)后，多(duo)個法人變成(cheng)一個法人。

　　關(guan)鍵要素

　　首(shou)先(xian)要考慮我為什么(me)要做(zuo)這個并(bing)購?

　　第二個(ge)重(zhong)要(yao)因素，就是要(yao)看管理團隊能不能很好地配合(he)?

　　第(di)三，就是在(zai)并購過程當中要關(guan)注(zhu)文化差異。

　　中國企(qi)業進行海外并(bing)購也應該學習(xi)跨(kua)國公司循序漸進的方(fang)式(shi)：

　　不控制、主(zhu)導這個(ge)企業，而是先做(zuo)一(yi)個(ge)“內部觀察者(zhe)”。

　　并購類型

　　根據并購(gou)的不(bu)同功能或(huo)根據并購(gou)涉及的產業組織特征(zheng)，可(ke)以將并購(gou)分為三種基本類型

　　1.橫向(xiang)并購

　　橫向并購的(de)基本(ben)特征就是(shi)企業在國際范圍內的(de)橫向一體(ti)化。近年來，由于全球(qiu)性(xing)的(de)行(xing)(xing)業重組(zu)浪潮，結合我(wo)國各(ge)行(xing)(xing)業實際發展(zhan)需要(yao)，加上我(wo)國國家政策(ce)及(ji)法律對(dui)橫向重組(zu)的(de)一定支持(chi)，行(xing)(xing)業橫向并購的(de)發展(zhan)十分迅速。

　　2.縱向并購

　　縱(zong)向并(bing)購(gou)是發生(sheng)在同一產業的(de)(de)上下(xia)游之(zhi)間的(de)(de)并(bing)購(gou)。縱(zong)向并(bing)購(gou)的(de)(de)企業之(zhi)間不是直接的(de)(de)競(jing)爭關(guan)系，而是供應商和需(xu)求商之(zhi)間的(de)(de)關(guan)系。因此，縱(zong)向并(bing)購(gou)的(de)(de)基(ji)本特征是企業在市(shi)場整體范圍內的(de)(de)縱(zong)向一體化。

　　3.混合并(bing)購

　　混(hun)合并(bing)(bing)購是發生在不(bu)(bu)同(tong)行業(ye)(ye)企業(ye)(ye)之間的(de)(de)并(bing)(bing)購。從(cong)理論(lun)上看，混(hun)合并(bing)(bing)購的(de)(de)基(ji)本目的(de)(de)在于分散風險，尋求范圍經濟。在面(mian)臨激烈(lie)競爭的(de)(de)情況(kuang)下，我國各(ge)(ge)行各(ge)(ge)業(ye)(ye)的(de)(de)企業(ye)(ye)都(dou)不(bu)(bu)同(tong)程度(du)地想到多元(yuan)化(hua)，混(hun)合并(bing)(bing)購就是多元(yuan)化(hua)的(de)(de)一(yi)個重要方法，為企業(ye)(ye)進入其他行業(ye)(ye)提供了有力，便捷，低風險的(de)(de)途(tu)徑(jing)。

　　上面的三(san)種并(bing)購(gou)活(huo)動在(zai)我國的發(fa)(fa)展情(qing)況各不相(xiang)同。目前(qian)，我國企業基本(ben)擺脫了盲目多元化的思想(xiang)，更多的橫向并(bing)購(gou)發(fa)(fa)生了，數據顯示，橫向并(bing)購(gou)在(zai)我國并(bing)購(gou)活(huo)動中的比重始終在(zai)50%左右。

　　橫(heng)向并(bing)購(gou)毫(hao)無(wu)疑問是對行(xing)業(ye)發(fa)展影(ying)響最直接的(de)(de)。混(hun)合并(bing)購(gou)在(zai)(zai)一定程度上也有所發(fa)展，主要發(fa)生在(zai)(zai)實力(li)較強的(de)(de)企(qi)業(ye)中，相(xiang)當一部分混(hun)合并(bing)購(gou)情況(kuang)較多的(de)(de)行(xing)業(ye)都有著比較好(hao)的(de)(de)效(xiao)(xiao)益，但發(fa)展前景(jing)不明(ming)朗。縱(zong)(zong)向并(bing)購(gou)在(zai)(zai)我國比較不成(cheng)熟，基本(ben)都在(zai)(zai)鋼鐵，石油等能源與基礎工業(ye)行(xing)業(ye)。這些行(xing)業(ye)的(de)(de)原料成(cheng)本(ben)對行(xing)業(ye)效(xiao)(xiao)益有很大影(ying)響，因此，縱(zong)(zong)向并(bing)購(gou)成(cheng)為企(qi)業(ye)強化(hua)業(ye)務的(de)(de)有效(xiao)(xiao)途(tu)徑。