投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)，指(zhi)國家或企(qi)(qi)業(ye)以及個人，為了(le)特(te)定(ding)目的，與(yu)對方(fang)簽訂協議，促進社會發展，實(shi)(shi)現(xian)互(hu)(hu)惠(hui)互(hu)(hu)利(li)，輸送(song)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金的過程。又是(shi)特(te)定(ding)經濟主體(ti)為了(le)在未來可(ke)預見(jian)的時(shi)期內獲得(de)收益或是(shi)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金增值，在一定(ding)時(shi)期內向一定(ding)領域投(tou)放足(zu)夠數額的資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金或實(shi)(shi)物的貨(huo)幣等價物的經濟行為。可(ke)分為實(shi)(shi)物投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)、資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)和證券投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)等。前者(zhe)是(shi)以貨(huo)幣投(tou)入企(qi)(qi)業(ye)，通過生產(chan)經營活動取(qu)得(de)一定(ding)利(li)潤，后者(zhe)是(shi)以貨(huo)幣購買企(qi)(qi)業(ye)發行的股票和公(gong)司(si)債(zhai)券，間接參(can)與(yu)企(qi)(qi)業(ye)的利(li)潤分配(pei)。

　　投資是(shi)創新創業項目孵化的一種形式，是(shi)對項目產業化綜(zong)合(he)體進行資本助推發展的經濟(ji)活動。

　　意義

　　投(tou)資這個(ge)名詞(ci)在(zai)(zai)金融(rong)和經濟方(fang)面有(you)數(shu)個(ge)相(xiang)關(guan)的(de)意(yi)義(yi)。它涉及(ji)財產的(de)累積以求在(zai)(zai)未來得到(dao)收益。技術(shu)上來說，這個(ge)詞(ci)意(yi)味著“將某物品放(fang)入其他地方(fang)的(de)行動(dong)”(或(huo)許最(zui)初是(shi)與人的(de)服裝或(huo)“禮服”相(xiang)關(guan))。從金融(rong)學角度來講(jiang)，相(xiang)較(jiao)于投(tou)機而言，投(tou)資的(de)時間段(duan)更長一(yi)些，更趨向是(shi)為了在(zai)(zai)未來一(yi)定時間段(duan)內獲得某種比較(jiao)持續(xu)穩定的(de)現金流收益，是(shi)未來收益的(de)累積.

　　種類(lei)

　　投(tou)資(investment)指(zhi)投(tou)資者當期投(tou)入一定數額的(de)資金而期望在未來(lai)獲得回(hui)報，所(suo)得回(hui)報應該能補償：

　　(1)投資(zi)資(zi)金被占用的時間;

　　(2)預期(qi)的(de)通貨膨脹率;

　　(3)未來(lai)收(shou)益的不確定性。(CFA定義)

　　企業(ye)的投(tou)資活動明(ming)顯(xian)地分為兩類：

　　(1)為(wei)對內擴大再生產(chan)奠定(ding)基礎，即購建固定(ding)資(zi)產(chan)、無形資(zi)產(chan)和其他長期資(zi)產(chan)支付的現金;

　　(2)對(dui)外擴張(zhang)，即(ji)對(dui)外股權(quan)、債權(quan)支付的現金。

　　并購(gou)指(zhi)的(de)是兩家或者更多的(de)獨立企業，公(gong)(gong)司(si)合并組成一家企業，通常由一家占優勢的(de)公(gong)(gong)司(si)吸收一家或者多家公(gong)(gong)司(si)。

　　并(bing)購的內(nei)涵非常廣泛，一般是指兼并(bing)(Merger)和收購(Acquisition)。

　　兼并 —又稱吸收(shou)合并，即兩種不同事物，因(yin)故(gu)合并成(cheng)一體。

　　收購 — 指一(yi)(yi)家企(qi)(qi)業(ye)用現金或(huo)(huo)者有(you)價證券購買另一(yi)(yi)家企(qi)(qi)業(ye)的(de)股票或(huo)(huo)者資(zi)產(chan)，以(yi)獲(huo)得對(dui)該企(qi)(qi)業(ye)的(de)全部資(zi)產(chan)或(huo)(huo)者某項資(zi)產(chan)的(de)所有(you)權(quan)，或(huo)(huo)對(dui)該企(qi)(qi)業(ye)的(de)控制權(quan)。與(yu)并(bing)購意義相關(guan)的(de)另一(yi)(yi)個概念是合并(bing)(Consolidation)——是指兩個或(huo)(huo)兩個以(yi)上(shang)的(de)企(qi)(qi)業(ye)合并(bing)成為一(yi)(yi)個新(xin)的(de)企(qi)(qi)業(ye)，合并(bing)完成后(hou)，多個法人變成一(yi)(yi)個法人。

　　關鍵要素

　　首(shou)先要考(kao)慮我為什么要做這(zhe)個并購?

　　第二個重要因素，就是要看管(guan)理團隊能不能很好地(di)配合(he)?

　　第三，就是在并購過程當中要關注文化差異。

　　中國(guo)企業進行海(hai)外并(bing)購也應(ying)該學習跨國(guo)公司循序(xu)漸進的方式：

　　不控制(zhi)、主導(dao)這(zhe)個企業，而是(shi)先做一個“內部觀察者(zhe)”。

　　并購(gou)類型(xing)

　　根(gen)據并購的(de)不(bu)同功能或根(gen)據并購涉及的(de)產業組織特征，可以將并購分為三種基本(ben)類型

　　1.橫向并購

　　橫(heng)向并(bing)購(gou)的(de)基本(ben)特(te)征(zheng)就是企業在國(guo)(guo)際范圍內的(de)橫(heng)向一體(ti)化。近(jin)年來(lai)，由于(yu)全球性的(de)行業重組浪潮，結(jie)合我國(guo)(guo)各(ge)行業實際發展需要，加上我國(guo)(guo)國(guo)(guo)家政策及法律對橫(heng)向重組的(de)一定(ding)支(zhi)持，行業橫(heng)向并(bing)購(gou)的(de)發展十分(fen)迅速。

　　2.縱向并(bing)購

　　縱(zong)向并(bing)購是發(fa)生在(zai)同(tong)一產業的(de)(de)(de)上下游之(zhi)間的(de)(de)(de)并(bing)購。縱(zong)向并(bing)購的(de)(de)(de)企業之(zhi)間不是直接的(de)(de)(de)競(jing)爭(zheng)關系，而是供(gong)應商和(he)需求商之(zhi)間的(de)(de)(de)關系。因此，縱(zong)向并(bing)購的(de)(de)(de)基本特(te)征(zheng)是企業在(zai)市場整體范圍內的(de)(de)(de)縱(zong)向一體化。

　　3.混合并(bing)購

　　混(hun)(hun)合(he)并購(gou)(gou)是(shi)(shi)發生(sheng)在(zai)不同(tong)行(xing)(xing)業(ye)企業(ye)之間的(de)(de)(de)(de)并購(gou)(gou)。從理論上(shang)看，混(hun)(hun)合(he)并購(gou)(gou)的(de)(de)(de)(de)基本目的(de)(de)(de)(de)在(zai)于(yu)分散(san)風險(xian)，尋求范(fan)圍經濟。在(zai)面(mian)臨激烈競爭的(de)(de)(de)(de)情況下(xia)，我(wo)國(guo)各(ge)行(xing)(xing)各(ge)業(ye)的(de)(de)(de)(de)企業(ye)都不同(tong)程度(du)地想到(dao)多元(yuan)化(hua)，混(hun)(hun)合(he)并購(gou)(gou)就是(shi)(shi)多元(yuan)化(hua)的(de)(de)(de)(de)一個(ge)重要(yao)方法，為企業(ye)進入其(qi)他行(xing)(xing)業(ye)提供(gong)了有力，便(bian)捷(jie)，低風險(xian)的(de)(de)(de)(de)途徑。

　　上(shang)面的(de)三種并購活(huo)動(dong)在(zai)我國的(de)發(fa)展(zhan)情況各不相同(tong)。目前，我國企業基本擺脫了盲目多(duo)元化(hua)的(de)思想，更多(duo)的(de)橫(heng)向并購發(fa)生了，數據顯示，橫(heng)向并購在(zai)我國并購活(huo)動(dong)中的(de)比重始終在(zai)50%左右(you)。

　　橫向并購(gou)(gou)毫(hao)無(wu)疑問(wen)是對行(xing)業(ye)(ye)(ye)發(fa)(fa)(fa)展(zhan)影響最直接的(de)。混合并購(gou)(gou)在一(yi)定程度上(shang)也有所發(fa)(fa)(fa)展(zhan)，主要(yao)發(fa)(fa)(fa)生在實力較(jiao)強(qiang)的(de)企(qi)業(ye)(ye)(ye)中(zhong)，相當一(yi)部分混合并購(gou)(gou)情況(kuang)較(jiao)多的(de)行(xing)業(ye)(ye)(ye)都(dou)有著比較(jiao)好的(de)效益，但發(fa)(fa)(fa)展(zhan)前景不(bu)明朗。縱向并購(gou)(gou)在我國(guo)比較(jiao)不(bu)成(cheng)熟，基本都(dou)在鋼鐵(tie)，石油(you)等能源與基礎工業(ye)(ye)(ye)行(xing)業(ye)(ye)(ye)。這些行(xing)業(ye)(ye)(ye)的(de)原(yuan)料成(cheng)本對行(xing)業(ye)(ye)(ye)效益有很大(da)影響，因此，縱向并購(gou)(gou)成(cheng)為企(qi)業(ye)(ye)(ye)強(qiang)化業(ye)(ye)(ye)務的(de)有效途徑。