投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)，指國家或(huo)(huo)企(qi)業以及個(ge)人，為(wei)了特(te)定(ding)目的(de)，與對方簽訂(ding)協議(yi)，促進(jin)社(she)會發(fa)展，實(shi)現互惠(hui)互利，輸送資(zi)(zi)(zi)金的(de)過(guo)程。又是特(te)定(ding)經(jing)濟主體為(wei)了在未來可預見的(de)時期內獲得(de)收益或(huo)(huo)是資(zi)(zi)(zi)金增值，在一定(ding)時期內向一定(ding)領域投(tou)(tou)放足夠數額(e)的(de)資(zi)(zi)(zi)金或(huo)(huo)實(shi)物的(de)貨幣(bi)等價物的(de)經(jing)濟行(xing)為(wei)。可分為(wei)實(shi)物投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)、資(zi)(zi)(zi)本投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)和(he)證券投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)等。前者是以貨幣(bi)投(tou)(tou)入企(qi)業，通(tong)過(guo)生產經(jing)營活(huo)動取得(de)一定(ding)利潤(run)，后者是以貨幣(bi)購(gou)買(mai)企(qi)業發(fa)行(xing)的(de)股票和(he)公司(si)債券，間(jian)接參與企(qi)業的(de)利潤(run)分配(pei)。

　　投資(zi)是創新創業項目(mu)孵化的一種形式，是對項目(mu)產業化綜合(he)體進行資(zi)本助推發(fa)展(zhan)的經濟活動。

　　意義(yi)

　　投(tou)資這個名詞在(zai)(zai)金融(rong)和經濟(ji)方面有數個相(xiang)關的(de)意義。它涉(she)及財產的(de)累積以求在(zai)(zai)未來得到收(shou)益。技術上來說，這個詞意味著“將(jiang)某物(wu)品放入(ru)其(qi)他地方的(de)行(xing)動”(或(huo)許(xu)最初是與人的(de)服裝或(huo)“禮服”相(xiang)關)。從金融(rong)學角度來講，相(xiang)較(jiao)于投(tou)機而言(yan)，投(tou)資的(de)時(shi)間段更長一些，更趨向是為了在(zai)(zai)未來一定(ding)時(shi)間段內(nei)獲得某種比較(jiao)持續穩定(ding)的(de)現金流收(shou)益，是未來收(shou)益的(de)累積.

　　種(zhong)類

　　投資(investment)指(zhi)投資者當期投入一定數額的資金而(er)期望在未來獲得回報，所(suo)得回報應該能補償：

　　(1)投資資金被(bei)占用的時間;

　　(2)預期的通貨膨脹率;

　　(3)未來收益的不確定性。(CFA定義(yi))

　　企(qi)業的投資(zi)活動明顯地(di)分為兩類：

　　(1)為對(dui)內擴大再生產(chan)奠定基礎(chu)，即購建固定資產(chan)、無(wu)形資產(chan)和其他長(chang)期資產(chan)支付的現金;

　　(2)對(dui)外擴張，即對(dui)外股權、債(zhai)權支付(fu)的現金。

　　并(bing)購指的是(shi)兩家(jia)或者更多的獨立企(qi)業，公(gong)司(si)合(he)并(bing)組(zu)成一家(jia)企(qi)業，通(tong)常由一家(jia)占優勢的公(gong)司(si)吸收一家(jia)或者多家(jia)公(gong)司(si)。

　　并購(gou)的內涵非常(chang)廣泛，一般是指兼并(Merger)和收(shou)購(gou)(Acquisition)。

　　兼(jian)并(bing) —又稱吸收合并(bing)，即兩種不同(tong)事物，因故合并(bing)成一體。

　　收購(gou) — 指一家企(qi)(qi)業(ye)(ye)用現金(jin)或(huo)者有價證(zheng)券購(gou)買另(ling)一家企(qi)(qi)業(ye)(ye)的(de)(de)股票(piao)或(huo)者資(zi)(zi)產(chan)，以(yi)(yi)獲得(de)對該企(qi)(qi)業(ye)(ye)的(de)(de)全(quan)部資(zi)(zi)產(chan)或(huo)者某項資(zi)(zi)產(chan)的(de)(de)所有權，或(huo)對該企(qi)(qi)業(ye)(ye)的(de)(de)控(kong)制(zhi)權。與并(bing)(bing)(bing)購(gou)意義相(xiang)關的(de)(de)另(ling)一個(ge)(ge)(ge)概念是合(he)并(bing)(bing)(bing)(Consolidation)——是指兩(liang)個(ge)(ge)(ge)或(huo)兩(liang)個(ge)(ge)(ge)以(yi)(yi)上的(de)(de)企(qi)(qi)業(ye)(ye)合(he)并(bing)(bing)(bing)成為一個(ge)(ge)(ge)新(xin)的(de)(de)企(qi)(qi)業(ye)(ye)，合(he)并(bing)(bing)(bing)完成后，多個(ge)(ge)(ge)法人變成一個(ge)(ge)(ge)法人。

　　關鍵要素

　　首先要考(kao)慮(lv)我為什(shen)么要做這(zhe)個并(bing)購?

　　第(di)二個重要因(yin)素(su)，就是(shi)要看管理(li)團隊能不能很好地(di)配合?

　　第三，就是在并購(gou)過程(cheng)當(dang)中(zhong)要關(guan)注文化差異。

　　中國(guo)企業進(jin)行海(hai)外并(bing)購也應該學習跨國(guo)公司循序漸進(jin)的方式(shi)：

　　不控(kong)制、主導這(zhe)個企業，而是(shi)先做一個“內部觀察(cha)者”。

　　并購類型(xing)

　　根據并購的不同(tong)功(gong)能(neng)或根據并購涉(she)及的產業組織(zhi)特征，可以將并購分為三種基本類型

　　1.橫向并購(gou)

　　橫(heng)向(xiang)并購的(de)基本特征就(jiu)是企業(ye)在國(guo)(guo)際范圍內的(de)橫(heng)向(xiang)一體化。近年來(lai)，由于全球性的(de)行業(ye)重組浪潮，結合我(wo)(wo)國(guo)(guo)各行業(ye)實際發(fa)展(zhan)需要，加(jia)上我(wo)(wo)國(guo)(guo)國(guo)(guo)家政策及法律(lv)對橫(heng)向(xiang)重組的(de)一定支持，行業(ye)橫(heng)向(xiang)并購的(de)發(fa)展(zhan)十分迅速。

　　2.縱向并購

　　縱向(xiang)并(bing)購(gou)是(shi)發生在同一產業的(de)(de)上下游(you)之間的(de)(de)并(bing)購(gou)。縱向(xiang)并(bing)購(gou)的(de)(de)企業之間不(bu)是(shi)直接(jie)的(de)(de)競(jing)爭關系(xi)，而是(shi)供應商和(he)需求(qiu)商之間的(de)(de)關系(xi)。因此，縱向(xiang)并(bing)購(gou)的(de)(de)基(ji)本(ben)特征是(shi)企業在市場(chang)整體范圍內的(de)(de)縱向(xiang)一體化。

　　3.混(hun)合并購

　　混(hun)合并購(gou)(gou)是發生(sheng)在不同行業企業之間(jian)的(de)并購(gou)(gou)。從理(li)論上看(kan)，混(hun)合并購(gou)(gou)的(de)基本目(mu)的(de)在于分(fen)散(san)風險(xian)，尋求范圍經濟(ji)。在面臨激烈競爭(zheng)的(de)情(qing)況下，我國各(ge)行各(ge)業的(de)企業都不同程度地想到多元化，混(hun)合并購(gou)(gou)就(jiu)是多元化的(de)一個(ge)重要方(fang)法，為企業進入其他行業提供了(le)有力(li)，便捷，低風險(xian)的(de)途(tu)徑(jing)。

　　上面的(de)(de)三(san)種并購(gou)活動(dong)在我國(guo)的(de)(de)發展情況各(ge)不(bu)相同。目前，我國(guo)企業基本(ben)擺(bai)脫了(le)盲(mang)目多元(yuan)化(hua)的(de)(de)思(si)想，更多的(de)(de)橫(heng)向(xiang)并購(gou)發生(sheng)了(le)，數(shu)據顯示，橫(heng)向(xiang)并購(gou)在我國(guo)并購(gou)活動(dong)中(zhong)的(de)(de)比重始終在50%左右。

　　橫向并(bing)(bing)(bing)購(gou)毫無疑問是對(dui)行(xing)業發(fa)展(zhan)影響(xiang)最直接(jie)的(de)。混合(he)并(bing)(bing)(bing)購(gou)在(zai)(zai)一定程度(du)上也有(you)(you)所發(fa)展(zhan)，主要發(fa)生在(zai)(zai)實力較(jiao)強的(de)企業中(zhong)，相(xiang)當一部分混合(he)并(bing)(bing)(bing)購(gou)情況較(jiao)多的(de)行(xing)業都(dou)有(you)(you)著比(bi)較(jiao)好的(de)效(xiao)益，但發(fa)展(zhan)前景不明(ming)朗(lang)。縱(zong)向并(bing)(bing)(bing)購(gou)在(zai)(zai)我國(guo)比(bi)較(jiao)不成(cheng)熟(shu)，基(ji)本(ben)都(dou)在(zai)(zai)鋼(gang)鐵，石油等能源(yuan)與基(ji)礎工業行(xing)業。這(zhe)些(xie)行(xing)業的(de)原(yuan)料成(cheng)本(ben)對(dui)行(xing)業效(xiao)益有(you)(you)很大影響(xiang)，因(yin)此，縱(zong)向并(bing)(bing)(bing)購(gou)成(cheng)為(wei)企業強化(hua)業務的(de)有(you)(you)效(xiao)途徑。