投(tou)(tou)(tou)資(zi)，指(zhi)國家或企(qi)業(ye)以(yi)及(ji)個人，為(wei)(wei)了特定(ding)目的(de)，與對(dui)方簽訂協議，促進社會發展，實(shi)(shi)現互惠互利(li)，輸送(song)資(zi)金(jin)的(de)過程。又是特定(ding)經濟主(zhu)體(ti)為(wei)(wei)了在未(wei)來可(ke)(ke)預見的(de)時(shi)期內獲得收益(yi)或是資(zi)金(jin)增值，在一(yi)定(ding)時(shi)期內向一(yi)定(ding)領域投(tou)(tou)(tou)放(fang)足夠數額的(de)資(zi)金(jin)或實(shi)(shi)物(wu)的(de)貨(huo)幣等價物(wu)的(de)經濟行為(wei)(wei)。可(ke)(ke)分(fen)為(wei)(wei)實(shi)(shi)物(wu)投(tou)(tou)(tou)資(zi)、資(zi)本投(tou)(tou)(tou)資(zi)和(he)證券投(tou)(tou)(tou)資(zi)等。前者是以(yi)貨(huo)幣投(tou)(tou)(tou)入企(qi)業(ye)，通過生產(chan)經營活(huo)動取得一(yi)定(ding)利(li)潤，后者是以(yi)貨(huo)幣購買(mai)企(qi)業(ye)發行的(de)股票和(he)公司債(zhai)券，間接(jie)參與企(qi)業(ye)的(de)利(li)潤分(fen)配。

　　投資是創(chuang)新創(chuang)業項目孵化的(de)一種形式，是對(dui)項目產業化綜合體(ti)進行資本助推(tui)發展的(de)經濟(ji)活動。

　　意義

　　投資這(zhe)個(ge)名詞(ci)在金融和經(jing)濟方面有數(shu)個(ge)相關的(de)(de)意義。它涉及(ji)財產的(de)(de)累(lei)積(ji)以求(qiu)在未來得到(dao)收益(yi)。技術上來說，這(zhe)個(ge)詞(ci)意味著“將某物品放入(ru)其他地方的(de)(de)行動”(或(huo)許最初是(shi)與人(ren)的(de)(de)服裝或(huo)“禮(li)服”相關)。從金融學角度(du)來講，相較于投機而言，投資的(de)(de)時間段(duan)更長(chang)一(yi)些，更趨(qu)向(xiang)是(shi)為(wei)了在未來一(yi)定時間段(duan)內(nei)獲得某種比(bi)較持(chi)續穩定的(de)(de)現金流(liu)收益(yi)，是(shi)未來收益(yi)的(de)(de)累(lei)積(ji).

　　種類

　　投(tou)資(zi)(investment)指(zhi)投(tou)資(zi)者當期投(tou)入一定數額的資(zi)金而期望在(zai)未(wei)來獲得(de)回(hui)報，所得(de)回(hui)報應該能補(bu)償：

　　(1)投(tou)資資金被占用(yong)的時間;

　　(2)預期的通(tong)貨膨脹率(lv);

　　(3)未來收益(yi)的不確定(ding)性。(CFA定(ding)義)

　　企業的投資(zi)活動明顯(xian)地分為兩類(lei)：

　　(1)為對內擴(kuo)大再生產(chan)奠定(ding)(ding)基(ji)礎，即購建固定(ding)(ding)資產(chan)、無形(xing)資產(chan)和其他長期資產(chan)支(zhi)付的現金;

　　(2)對外擴(kuo)張，即(ji)對外股權(quan)、債權(quan)支付(fu)的現金(jin)。

　　并購指的(de)是兩家(jia)(jia)或者(zhe)更多(duo)的(de)獨(du)立企(qi)業(ye)，公司合(he)并組成(cheng)一(yi)家(jia)(jia)企(qi)業(ye)，通常由(you)一(yi)家(jia)(jia)占(zhan)優勢(shi)的(de)公司吸收一(yi)家(jia)(jia)或者(zhe)多(duo)家(jia)(jia)公司。

　　并(bing)購(gou)的(de)內涵非(fei)常廣泛，一般是(shi)指兼并(bing)(Merger)和(he)收購(gou)(Acquisition)。

　　兼并(bing) —又稱吸收合并(bing)，即兩(liang)種(zhong)不同事物，因(yin)故合并(bing)成(cheng)一體(ti)。

　　收購 — 指一(yi)家(jia)企(qi)(qi)業用(yong)現金或者有價證(zheng)券購買另(ling)一(yi)家(jia)企(qi)(qi)業的(de)(de)股票或者資(zi)產，以獲得(de)對該(gai)企(qi)(qi)業的(de)(de)全(quan)部(bu)資(zi)產或者某項資(zi)產的(de)(de)所有權，或對該(gai)企(qi)(qi)業的(de)(de)控(kong)制權。與并購意(yi)義(yi)相(xiang)關的(de)(de)另(ling)一(yi)個(ge)(ge)概念是合(he)(he)并(Consolidation)——是指兩個(ge)(ge)或兩個(ge)(ge)以上的(de)(de)企(qi)(qi)業合(he)(he)并成為一(yi)個(ge)(ge)新的(de)(de)企(qi)(qi)業，合(he)(he)并完成后(hou)，多個(ge)(ge)法人變成一(yi)個(ge)(ge)法人。

　　關鍵要素

　　首先(xian)要考慮我為什么要做這個并購(gou)?

　　第二個重要因素，就是要看管理團隊能不(bu)能很好地配合?

　　第三，就是在并購過程當中要關注文化差異。

　　中國企業進行海(hai)外并購也應(ying)該學習跨國公司循序(xu)漸進的方式：

　　不控制(zhi)、主(zhu)導這個(ge)企業，而是先做一個(ge)“內部觀察者”。

　　并(bing)購類型

　　根(gen)據并(bing)購(gou)的不(bu)同功(gong)能或根(gen)據并(bing)購(gou)涉(she)及的產業組織(zhi)特征，可以將并(bing)購(gou)分為三種(zhong)基本類型

　　1.橫(heng)向并(bing)購

　　橫(heng)向(xiang)并(bing)購(gou)的基本特征就是(shi)企業(ye)(ye)在國(guo)際范圍(wei)內的橫(heng)向(xiang)一體化。近(jin)年來，由于(yu)全球性的行(xing)業(ye)(ye)重(zhong)組浪潮，結合我(wo)國(guo)各行(xing)業(ye)(ye)實際發展(zhan)需要，加上(shang)我(wo)國(guo)國(guo)家政策及法律對橫(heng)向(xiang)重(zhong)組的一定支持，行(xing)業(ye)(ye)橫(heng)向(xiang)并(bing)購(gou)的發展(zhan)十分迅速。

　　2.縱向(xiang)并購

　　縱向(xiang)并購是(shi)(shi)發生(sheng)在同(tong)一產業的(de)上下游之間(jian)的(de)并購。縱向(xiang)并購的(de)企業之間(jian)不是(shi)(shi)直接的(de)競爭關系，而是(shi)(shi)供應(ying)商(shang)和需求商(shang)之間(jian)的(de)關系。因此(ci)，縱向(xiang)并購的(de)基(ji)本特征是(shi)(shi)企業在市場整體范圍內(nei)的(de)縱向(xiang)一體化。

　　3.混合并購(gou)

　　混合(he)并購是(shi)發生(sheng)在不同(tong)行業(ye)企業(ye)之(zhi)間的(de)(de)并購。從理論上看，混合(he)并購的(de)(de)基本目的(de)(de)在于(yu)分散風險，尋(xun)求范圍經濟。在面臨激烈競(jing)爭的(de)(de)情況下，我(wo)國各行各業(ye)的(de)(de)企業(ye)都(dou)不同(tong)程(cheng)度(du)地想到多(duo)元(yuan)化，混合(he)并購就是(shi)多(duo)元(yuan)化的(de)(de)一個重要方法，為企業(ye)進入其他(ta)行業(ye)提供了有力，便捷，低風險的(de)(de)途徑。

　　上面(mian)的三種并(bing)(bing)購活動在(zai)我(wo)國(guo)的發(fa)展(zhan)情況(kuang)各不相同。目(mu)前(qian)，我(wo)國(guo)企業基本擺脫(tuo)了盲目(mu)多元(yuan)化的思想，更多的橫向(xiang)并(bing)(bing)購發(fa)生(sheng)了，數據(ju)顯示(shi)，橫向(xiang)并(bing)(bing)購在(zai)我(wo)國(guo)并(bing)(bing)購活動中的比重始終(zhong)在(zai)50%左(zuo)右。

　　橫向(xiang)并(bing)購(gou)毫無疑問是對行業(ye)(ye)發展影響最直(zhi)接(jie)的。混(hun)合(he)并(bing)購(gou)在(zai)一(yi)(yi)定(ding)程度(du)上也有所發展，主要發生在(zai)實力較(jiao)強的企業(ye)(ye)中(zhong)，相當一(yi)(yi)部分混(hun)合(he)并(bing)購(gou)情況較(jiao)多(duo)的行業(ye)(ye)都有著比(bi)較(jiao)好的效益，但發展前景不明朗。縱(zong)向(xiang)并(bing)購(gou)在(zai)我國(guo)比(bi)較(jiao)不成熟，基本(ben)都在(zai)鋼鐵(tie)，石(shi)油等能源與基礎工業(ye)(ye)行業(ye)(ye)。這些行業(ye)(ye)的原料成本(ben)對行業(ye)(ye)效益有很大(da)影響，因此(ci)，縱(zong)向(xiang)并(bing)購(gou)成為企業(ye)(ye)強化業(ye)(ye)務(wu)的有效途徑。