投(tou)(tou)資(zi)(zi)，指國(guo)家或企業(ye)(ye)以及個人，為了特定目的(de)(de)(de)，與對方簽(qian)訂(ding)協議，促進社會(hui)發(fa)展，實(shi)現互(hu)惠互(hu)利，輸(shu)送資(zi)(zi)金(jin)的(de)(de)(de)過(guo)程。又是特定經濟主體為了在(zai)未來可預見的(de)(de)(de)時期內獲得收益或是資(zi)(zi)金(jin)增(zeng)值，在(zai)一(yi)定時期內向一(yi)定領域投(tou)(tou)放(fang)足(zu)夠(gou)數額的(de)(de)(de)資(zi)(zi)金(jin)或實(shi)物的(de)(de)(de)貨(huo)幣(bi)等(deng)價(jia)物的(de)(de)(de)經濟行為。可分為實(shi)物投(tou)(tou)資(zi)(zi)、資(zi)(zi)本投(tou)(tou)資(zi)(zi)和證券投(tou)(tou)資(zi)(zi)等(deng)。前者是以貨(huo)幣(bi)投(tou)(tou)入企業(ye)(ye)，通過(guo)生產(chan)經營活動取(qu)得一(yi)定利潤，后者是以貨(huo)幣(bi)購買企業(ye)(ye)發(fa)行的(de)(de)(de)股票和公司債券，間接(jie)參與企業(ye)(ye)的(de)(de)(de)利潤分配。

　　投資(zi)是(shi)創(chuang)(chuang)新(xin)創(chuang)(chuang)業項(xiang)目(mu)(mu)孵化的一(yi)種形式，是(shi)對項(xiang)目(mu)(mu)產(chan)業化綜合體進行資(zi)本助推發展(zhan)的經濟(ji)活動(dong)。

　　意(yi)義

　　投資(zi)這個(ge)名詞(ci)在(zai)金融和經濟(ji)方(fang)(fang)面有數(shu)個(ge)相關的意義。它涉及(ji)財產(chan)的累積(ji)以求在(zai)未(wei)來(lai)得(de)到收(shou)(shou)益(yi)(yi)。技術上來(lai)說，這個(ge)詞(ci)意味著“將某(mou)物(wu)品放入其他地方(fang)(fang)的行動”(或(huo)許最初(chu)是與人(ren)的服(fu)裝或(huo)“禮(li)服(fu)”相關)。從金融學角(jiao)度來(lai)講，相較于(yu)投機(ji)而言，投資(zi)的時(shi)間段(duan)更長一(yi)些，更趨向是為(wei)了在(zai)未(wei)來(lai)一(yi)定(ding)時(shi)間段(duan)內(nei)獲(huo)得(de)某(mou)種比較持續穩定(ding)的現(xian)金流收(shou)(shou)益(yi)(yi)，是未(wei)來(lai)收(shou)(shou)益(yi)(yi)的累積(ji).

　　種(zhong)類

　　投資(zi)(investment)指投資(zi)者當期投入一定數額的(de)資(zi)金而期望在(zai)未來獲得回(hui)報，所(suo)得回(hui)報應(ying)該能補償：

　　(1)投(tou)資資金被占(zhan)用的時間;

　　(2)預期的通(tong)貨膨脹率;

　　(3)未(wei)來(lai)收益的(de)不確定性(xing)。(CFA定義)

　　企業(ye)的(de)投資(zi)活(huo)動明顯地分為兩(liang)類(lei)：

　　(1)為對內擴(kuo)大再生(sheng)產(chan)(chan)奠定(ding)基礎，即購建固(gu)定(ding)資產(chan)(chan)、無(wu)形資產(chan)(chan)和(he)其他長(chang)期資產(chan)(chan)支付的現金;

　　(2)對(dui)外擴張，即(ji)對(dui)外股權(quan)、債權(quan)支付(fu)的現金。

　　并購指的是(shi)兩家或者更多的獨立(li)企(qi)業(ye)，公司合并組成一(yi)(yi)家企(qi)業(ye)，通(tong)常由一(yi)(yi)家占優勢(shi)的公司吸收一(yi)(yi)家或者多家公司。

　　并購的(de)內涵非常(chang)廣泛，一般(ban)是指兼并(Merger)和收購(Acquisition)。

　　兼并(bing) —又稱吸(xi)收合并(bing)，即兩(liang)種不同事(shi)物，因故(gu)合并(bing)成一體。

　　收購(gou) — 指一家企(qi)業用(yong)現金(jin)或(huo)者有價證券(quan)購(gou)買另一家企(qi)業的(de)(de)股票或(huo)者資產，以(yi)獲得對該(gai)企(qi)業的(de)(de)全部(bu)資產或(huo)者某項資產的(de)(de)所有權，或(huo)對該(gai)企(qi)業的(de)(de)控制權。與并購(gou)意義相關的(de)(de)另一個概念是合并(Consolidation)——是指兩個或(huo)兩個以(yi)上的(de)(de)企(qi)業合并成為一個新的(de)(de)企(qi)業，合并完成后，多個法人(ren)變成一個法人(ren)。

　　關鍵要(yao)素(su)

　　首(shou)先要考慮我為什么要做這個(ge)并購(gou)?

　　第(di)二(er)個重(zhong)要因素，就是(shi)要看管理團隊(dui)能不(bu)能很(hen)好地配合?

　　第三，就是在并購過(guo)程(cheng)當中要關注文(wen)化差異(yi)。

　　中國企業進行海外并(bing)購(gou)也應(ying)該學習跨國公司循序漸進的方式：

　　不控制、主導這個企業，而(er)是先做(zuo)一個“內(nei)部觀(guan)察者”。

　　并購類(lei)型

　　根(gen)(gen)據并(bing)購的(de)不同功(gong)能或根(gen)(gen)據并(bing)購涉及(ji)的(de)產業組織特征，可以將(jiang)并(bing)購分為(wei)三種基本類(lei)型

　　1.橫向(xiang)并購

　　橫(heng)向(xiang)并購(gou)的(de)(de)(de)(de)基本特征就(jiu)是企業在(zai)國(guo)際(ji)(ji)范圍內的(de)(de)(de)(de)橫(heng)向(xiang)一體(ti)化。近年(nian)來，由于全球(qiu)性的(de)(de)(de)(de)行業重(zhong)(zhong)組浪潮，結(jie)合我國(guo)各行業實際(ji)(ji)發展需(xu)要，加上我國(guo)國(guo)家政(zheng)策及法律對橫(heng)向(xiang)重(zhong)(zhong)組的(de)(de)(de)(de)一定支持，行業橫(heng)向(xiang)并購(gou)的(de)(de)(de)(de)發展十分(fen)迅速。

　　2.縱向并購

　　縱(zong)向(xiang)并購是(shi)(shi)發生在同(tong)一產業的(de)上(shang)下(xia)游之間的(de)并購。縱(zong)向(xiang)并購的(de)企業之間不是(shi)(shi)直接的(de)競(jing)爭關系，而是(shi)(shi)供應商和需求商之間的(de)關系。因此，縱(zong)向(xiang)并購的(de)基本特征(zheng)是(shi)(shi)企業在市場整體范(fan)圍內的(de)縱(zong)向(xiang)一體化。

　　3.混合并購

　　混(hun)合并(bing)購是發生(sheng)在不同行業(ye)(ye)企(qi)業(ye)(ye)之間的(de)(de)并(bing)購。從理論上看(kan)，混(hun)合并(bing)購的(de)(de)基本目的(de)(de)在于(yu)分散風險，尋求范圍(wei)經(jing)濟。在面臨激烈競爭的(de)(de)情況下，我國各(ge)行各(ge)業(ye)(ye)的(de)(de)企(qi)業(ye)(ye)都不同程度地想到多(duo)元化，混(hun)合并(bing)購就(jiu)是多(duo)元化的(de)(de)一個重要方法，為企(qi)業(ye)(ye)進入其他行業(ye)(ye)提供(gong)了(le)有力，便(bian)捷，低風險的(de)(de)途徑。

　　上面的(de)三(san)種并(bing)(bing)購活動在(zai)我國的(de)發展情況各不相同。目前，我國企業(ye)基本擺脫(tuo)了盲目多元化(hua)的(de)思想，更多的(de)橫向(xiang)并(bing)(bing)購發生了，數據顯示，橫向(xiang)并(bing)(bing)購在(zai)我國并(bing)(bing)購活動中的(de)比重始終在(zai)50%左右。

　　橫向并(bing)(bing)購(gou)(gou)毫無疑(yi)問(wen)是對(dui)行(xing)(xing)業(ye)發展(zhan)影響最(zui)直接的(de)。混合(he)并(bing)(bing)購(gou)(gou)在(zai)一定程(cheng)度(du)上也有所(suo)發展(zhan)，主要發生(sheng)在(zai)實力較(jiao)(jiao)(jiao)強的(de)企業(ye)中，相當一部分混合(he)并(bing)(bing)購(gou)(gou)情況較(jiao)(jiao)(jiao)多的(de)行(xing)(xing)業(ye)都有著比較(jiao)(jiao)(jiao)好(hao)的(de)效益，但發展(zhan)前景不(bu)明朗。縱(zong)向并(bing)(bing)購(gou)(gou)在(zai)我國(guo)比較(jiao)(jiao)(jiao)不(bu)成(cheng)熟，基本都在(zai)鋼(gang)鐵，石油(you)等能源與(yu)基礎工業(ye)行(xing)(xing)業(ye)。這些行(xing)(xing)業(ye)的(de)原料成(cheng)本對(dui)行(xing)(xing)業(ye)效益有很大影響，因此，縱(zong)向并(bing)(bing)購(gou)(gou)成(cheng)為(wei)企業(ye)強化(hua)業(ye)務的(de)有效途(tu)徑。