投(tou)資(zi)(zi)，指國家或(huo)企業以(yi)(yi)及個(ge)人(ren)，為了特定(ding)(ding)目的(de)，與(yu)對方簽訂協議，促進(jin)社會發展，實(shi)現互惠(hui)互利(li)(li)，輸送資(zi)(zi)金(jin)的(de)過程。又是特定(ding)(ding)經濟(ji)主體為了在未來可預見的(de)時期內獲得(de)收益或(huo)是資(zi)(zi)金(jin)增值，在一定(ding)(ding)時期內向(xiang)一定(ding)(ding)領域(yu)投(tou)放足夠數額的(de)資(zi)(zi)金(jin)或(huo)實(shi)物的(de)貨幣(bi)(bi)等(deng)價物的(de)經濟(ji)行為。可分為實(shi)物投(tou)資(zi)(zi)、資(zi)(zi)本(ben)投(tou)資(zi)(zi)和證券投(tou)資(zi)(zi)等(deng)。前(qian)者(zhe)是以(yi)(yi)貨幣(bi)(bi)投(tou)入企業，通過生產經營(ying)活動取得(de)一定(ding)(ding)利(li)(li)潤(run)，后者(zhe)是以(yi)(yi)貨幣(bi)(bi)購買企業發行的(de)股票和公司(si)債(zhai)券，間接參(can)與(yu)企業的(de)利(li)(li)潤(run)分配(pei)。

　　投資是創新創業(ye)(ye)項目孵化(hua)的一種形(xing)式，是對項目產業(ye)(ye)化(hua)綜合(he)體(ti)進行資本助推發(fa)展的經(jing)濟活動。

　　意義

　　投資這個(ge)(ge)名詞在(zai)金融(rong)和(he)經濟方面有(you)數(shu)個(ge)(ge)相(xiang)(xiang)關的(de)意義。它涉及(ji)財產的(de)累積(ji)以求在(zai)未來(lai)得(de)到收益。技(ji)術上來(lai)說(shuo)，這個(ge)(ge)詞意味著(zhu)“將(jiang)某物品放(fang)入其(qi)他地方的(de)行動”(或許最初是與人的(de)服裝或“禮服”相(xiang)(xiang)關)。從(cong)金融(rong)學(xue)角度來(lai)講(jiang)，相(xiang)(xiang)較于投機而言，投資的(de)時間段更長(chang)一(yi)些，更趨(qu)向是為了在(zai)未來(lai)一(yi)定時間段內獲得(de)某種比較持續穩(wen)定的(de)現金流(liu)收益，是未來(lai)收益的(de)累積(ji).

　　種類

　　投(tou)資(investment)指投(tou)資者當期投(tou)入(ru)一定數額(e)的資金而(er)期望在未來獲得(de)回報(bao)(bao)，所得(de)回報(bao)(bao)應該(gai)能補償：

　　(1)投資(zi)資(zi)金被占用的時(shi)間;

　　(2)預(yu)期的通(tong)貨膨脹率(lv);

　　(3)未來收益的(de)不確定(ding)(ding)性。(CFA定(ding)(ding)義)

　　企業的投資活動明顯地分為兩類：

　　(1)為對內擴大再生產(chan)奠定(ding)基礎，即購建(jian)固定(ding)資(zi)產(chan)、無(wu)形資(zi)產(chan)和其他長期資(zi)產(chan)支付的現(xian)金;

　　(2)對(dui)外擴張，即(ji)對(dui)外股權(quan)、債(zhai)權(quan)支付的現金。

　　并(bing)(bing)購指(zhi)的(de)是兩家或者更多的(de)獨(du)立企業，公司(si)合并(bing)(bing)組成一(yi)家企業，通常由一(yi)家占優勢的(de)公司(si)吸收(shou)一(yi)家或者多家公司(si)。

　　并(bing)購(gou)的內涵(han)非常廣泛，一(yi)般是指兼并(bing)(Merger)和收購(gou)(Acquisition)。

　　兼并 —又稱(cheng)吸收(shou)合(he)并，即兩(liang)種不同(tong)事(shi)物，因(yin)故合(he)并成一體。

　　收(shou)購(gou) — 指(zhi)一(yi)家(jia)企(qi)業(ye)用現(xian)金或(huo)(huo)者(zhe)有價證(zheng)券購(gou)買另一(yi)家(jia)企(qi)業(ye)的(de)(de)股(gu)票或(huo)(huo)者(zhe)資產(chan)，以獲得對該企(qi)業(ye)的(de)(de)全(quan)部資產(chan)或(huo)(huo)者(zhe)某項資產(chan)的(de)(de)所(suo)有權(quan)，或(huo)(huo)對該企(qi)業(ye)的(de)(de)控(kong)制權(quan)。與并(bing)購(gou)意義相關的(de)(de)另一(yi)個(ge)(ge)(ge)概(gai)念(nian)是合并(bing)(Consolidation)——是指(zhi)兩個(ge)(ge)(ge)或(huo)(huo)兩個(ge)(ge)(ge)以上的(de)(de)企(qi)業(ye)合并(bing)成為一(yi)個(ge)(ge)(ge)新(xin)的(de)(de)企(qi)業(ye)，合并(bing)完成后，多個(ge)(ge)(ge)法(fa)人(ren)變成一(yi)個(ge)(ge)(ge)法(fa)人(ren)。

　　關鍵要素

　　首(shou)先要考慮我為什么(me)要做(zuo)這個并購(gou)?

　　第二(er)個重要(yao)因素(su)，就(jiu)是要(yao)看(kan)管理團隊能不能很好地(di)配合?

　　第三，就是在并(bing)購過程當中要關(guan)注(zhu)文化(hua)差異。

　　中國企業(ye)進行(xing)海外并購也應該學習跨(kua)國公司循序漸進的方式(shi)：

　　不控制、主導這個(ge)企(qi)業，而是(shi)先做一個(ge)“內部觀察者”。

　　并購類型

　　根(gen)據并購的不同功能或根(gen)據并購涉及的產業組織特(te)征，可(ke)以將并購分為(wei)三種基(ji)本類型

　　1.橫向并購

　　橫(heng)向(xiang)并(bing)購的(de)基(ji)本(ben)特征就是企業在國(guo)際(ji)范(fan)圍內的(de)橫(heng)向(xiang)一體化。近年來，由于全球(qiu)性的(de)行(xing)業重(zhong)組浪潮，結合(he)我(wo)國(guo)各行(xing)業實際(ji)發(fa)展(zhan)需(xu)要，加上我(wo)國(guo)國(guo)家政策及法律對橫(heng)向(xiang)重(zhong)組的(de)一定支持，行(xing)業橫(heng)向(xiang)并(bing)購的(de)發(fa)展(zhan)十分(fen)迅速。

　　2.縱向并購

　　縱向并(bing)(bing)(bing)購(gou)(gou)是(shi)發生在(zai)同一產業(ye)的上下(xia)游之間(jian)的并(bing)(bing)(bing)購(gou)(gou)。縱向并(bing)(bing)(bing)購(gou)(gou)的企業(ye)之間(jian)不是(shi)直接的競爭(zheng)關(guan)系，而是(shi)供應(ying)商和需求商之間(jian)的關(guan)系。因此，縱向并(bing)(bing)(bing)購(gou)(gou)的基本特征是(shi)企業(ye)在(zai)市場整體(ti)范圍內的縱向一體(ti)化。

　　3.混(hun)合并購(gou)

　　混合并(bing)購是發生在(zai)不同(tong)行業(ye)企業(ye)之(zhi)間的(de)(de)(de)(de)(de)并(bing)購。從理(li)論(lun)上看，混合并(bing)購的(de)(de)(de)(de)(de)基本目的(de)(de)(de)(de)(de)在(zai)于分散風(feng)險，尋求范圍經濟。在(zai)面臨激烈競爭的(de)(de)(de)(de)(de)情況下，我國各行各業(ye)的(de)(de)(de)(de)(de)企業(ye)都不同(tong)程度地想到多元化(hua)，混合并(bing)購就是多元化(hua)的(de)(de)(de)(de)(de)一(yi)個重要(yao)方法，為企業(ye)進入其他行業(ye)提供了有力，便捷，低風(feng)險的(de)(de)(de)(de)(de)途徑。

　　上面的(de)(de)三種并購(gou)(gou)活動在我(wo)國(guo)的(de)(de)發展情況各(ge)不相同。目(mu)前(qian)，我(wo)國(guo)企業基本擺脫了盲目(mu)多元化的(de)(de)思想，更多的(de)(de)橫向并購(gou)(gou)發生了，數據(ju)顯示，橫向并購(gou)(gou)在我(wo)國(guo)并購(gou)(gou)活動中的(de)(de)比重始終在50%左右(you)。

　　橫向(xiang)并(bing)購(gou)(gou)毫無疑問是(shi)對(dui)行業(ye)(ye)發(fa)展(zhan)影響最直接(jie)的。混合(he)(he)并(bing)購(gou)(gou)在一(yi)定(ding)程度上也有所發(fa)展(zhan)，主要發(fa)生(sheng)在實力較(jiao)強的企業(ye)(ye)中(zhong)，相當一(yi)部分混合(he)(he)并(bing)購(gou)(gou)情況較(jiao)多的行業(ye)(ye)都有著(zhu)比較(jiao)好的效(xiao)(xiao)益，但發(fa)展(zhan)前景不(bu)明(ming)朗(lang)。縱向(xiang)并(bing)購(gou)(gou)在我國比較(jiao)不(bu)成熟，基(ji)本都在鋼鐵，石油(you)等能源與基(ji)礎工業(ye)(ye)行業(ye)(ye)。這些行業(ye)(ye)的原料成本對(dui)行業(ye)(ye)效(xiao)(xiao)益有很大(da)影響，因此(ci)，縱向(xiang)并(bing)購(gou)(gou)成為企業(ye)(ye)強化業(ye)(ye)務的有效(xiao)(xiao)途(tu)徑。