投資(zi)(zi)，指國家或(huo)企(qi)業以及個人，為了(le)特定(ding)(ding)目的(de)(de)(de)，與對(dui)方簽訂協議，促進(jin)社會(hui)發展(zhan)，實(shi)現互(hu)惠互(hu)利，輸送資(zi)(zi)金的(de)(de)(de)過(guo)程(cheng)。又(you)是(shi)特定(ding)(ding)經濟主體為了(le)在(zai)未來可預(yu)見的(de)(de)(de)時期(qi)內獲得收益或(huo)是(shi)資(zi)(zi)金增值(zhi)，在(zai)一(yi)定(ding)(ding)時期(qi)內向一(yi)定(ding)(ding)領域投放足夠數額(e)的(de)(de)(de)資(zi)(zi)金或(huo)實(shi)物的(de)(de)(de)貨幣等價物的(de)(de)(de)經濟行為。可分為實(shi)物投資(zi)(zi)、資(zi)(zi)本投資(zi)(zi)和證券投資(zi)(zi)等。前(qian)者(zhe)是(shi)以貨幣投入企(qi)業，通過(guo)生產經營活(huo)動取(qu)得一(yi)定(ding)(ding)利潤，后者(zhe)是(shi)以貨幣購買企(qi)業發行的(de)(de)(de)股票(piao)和公司債(zhai)券，間接(jie)參與企(qi)業的(de)(de)(de)利潤分配(pei)。

　　投資是(shi)創新(xin)創業(ye)項(xiang)目孵化的一(yi)種(zhong)形式，是(shi)對項(xiang)目產業(ye)化綜合體(ti)進行資本助推發展的經(jing)濟(ji)活動。

　　意義(yi)

　　投資(zi)這個(ge)名詞在金融(rong)和經濟方(fang)(fang)面有數個(ge)相(xiang)(xiang)關的(de)(de)意義。它涉及財產的(de)(de)累積以求在未(wei)(wei)來(lai)(lai)(lai)得到收益。技術(shu)上來(lai)(lai)(lai)說，這個(ge)詞意味著“將某物品放入(ru)其他地方(fang)(fang)的(de)(de)行動”(或(huo)許(xu)最(zui)初是(shi)與(yu)人的(de)(de)服裝(zhuang)或(huo)“禮服”相(xiang)(xiang)關)。從金融(rong)學角度(du)來(lai)(lai)(lai)講，相(xiang)(xiang)較于投機而言(yan)，投資(zi)的(de)(de)時間(jian)段更(geng)長一些，更(geng)趨(qu)向(xiang)是(shi)為(wei)了在未(wei)(wei)來(lai)(lai)(lai)一定時間(jian)段內獲得某種比較持續穩定的(de)(de)現金流(liu)收益，是(shi)未(wei)(wei)來(lai)(lai)(lai)收益的(de)(de)累積.

　　種類(lei)

　　投(tou)資(investment)指投(tou)資者當期(qi)投(tou)入一定數額的資金而期(qi)望在未(wei)來獲得回報，所得回報應該能補(bu)償：

　　(1)投資(zi)資(zi)金被(bei)占用的時間;

　　(2)預期的通貨(huo)膨脹率;

　　(3)未來收益的不確定性。(CFA定義)

　　企業的(de)投資(zi)活動明顯地分為兩類：

　　(1)為對內擴大再生產(chan)奠定基礎，即購(gou)建固定資產(chan)、無(wu)形(xing)資產(chan)和其他(ta)長期資產(chan)支(zhi)付(fu)的現(xian)金;

　　(2)對外擴張，即對外股權(quan)、債權(quan)支付的(de)現(xian)金。

　　并購指的是兩家(jia)(jia)(jia)或者(zhe)更多的獨立企(qi)業，公司(si)合并組(zu)成一(yi)家(jia)(jia)(jia)企(qi)業，通常(chang)由一(yi)家(jia)(jia)(jia)占優勢的公司(si)吸收(shou)一(yi)家(jia)(jia)(jia)或者(zhe)多家(jia)(jia)(jia)公司(si)。

　　并購(gou)的內(nei)涵非常廣泛(fan)，一般是指(zhi)兼并(Merger)和收購(gou)(Acquisition)。

　　兼并 —又稱(cheng)吸收合(he)并，即兩種(zhong)不同事物，因(yin)故合(he)并成一(yi)體。

　　收購(gou) — 指(zhi)一(yi)家企(qi)(qi)業(ye)用現(xian)金(jin)或(huo)者有價(jia)證券購(gou)買另(ling)一(yi)家企(qi)(qi)業(ye)的(de)股票(piao)或(huo)者資產(chan)，以獲得(de)對(dui)該(gai)企(qi)(qi)業(ye)的(de)全(quan)部資產(chan)或(huo)者某項資產(chan)的(de)所有權(quan)，或(huo)對(dui)該(gai)企(qi)(qi)業(ye)的(de)控制權(quan)。與并(bing)(bing)購(gou)意義相關(guan)的(de)另(ling)一(yi)個(ge)概念是(shi)合(he)(he)并(bing)(bing)(Consolidation)——是(shi)指(zhi)兩個(ge)或(huo)兩個(ge)以上(shang)的(de)企(qi)(qi)業(ye)合(he)(he)并(bing)(bing)成為(wei)一(yi)個(ge)新(xin)的(de)企(qi)(qi)業(ye)，合(he)(he)并(bing)(bing)完成后，多(duo)個(ge)法(fa)人變(bian)成一(yi)個(ge)法(fa)人。

　　關鍵要素

　　首先要考慮我為(wei)什么要做這個并(bing)購?

　　第二(er)個重要因(yin)素，就(jiu)是要看管理團隊能不能很好地配合?

　　第三，就是(shi)在并購過程當中要(yao)關注文化(hua)差異。

　　中(zhong)國企業進行海外并(bing)購(gou)也應該學習跨國公司(si)循序漸進的方式：

　　不控(kong)制、主導這個企業，而是先(xian)做(zuo)一個“內部觀察者”。

　　并(bing)購(gou)類(lei)型

　　根(gen)據并購(gou)的(de)不同功能或根(gen)據并購(gou)涉(she)及(ji)的(de)產(chan)業組織特征，可(ke)以將(jiang)并購(gou)分為(wei)三(san)種基本類型

　　1.橫(heng)向并購

　　橫(heng)向(xiang)并(bing)購(gou)的(de)基(ji)本(ben)特征(zheng)就是企業在國際范圍內的(de)橫(heng)向(xiang)一體化。近(jin)年來(lai)，由于全球性(xing)的(de)行業重(zhong)(zhong)組(zu)浪潮，結合(he)我國各行業實(shi)際發展(zhan)需要(yao)，加上我國國家政策及(ji)法律對橫(heng)向(xiang)重(zhong)(zhong)組(zu)的(de)一定支持，行業橫(heng)向(xiang)并(bing)購(gou)的(de)發展(zhan)十(shi)分迅速(su)。

　　2.縱向并(bing)購

　　縱向(xiang)并(bing)購是(shi)(shi)發生(sheng)在同一產(chan)業的(de)上下游之(zhi)間的(de)并(bing)購。縱向(xiang)并(bing)購的(de)企(qi)業之(zhi)間不是(shi)(shi)直接的(de)競爭關(guan)系(xi)，而是(shi)(shi)供(gong)應(ying)商(shang)和需求商(shang)之(zhi)間的(de)關(guan)系(xi)。因(yin)此，縱向(xiang)并(bing)購的(de)基(ji)本特(te)征是(shi)(shi)企(qi)業在市場整體(ti)范圍內(nei)的(de)縱向(xiang)一體(ti)化。

　　3.混合(he)并購

　　混(hun)合并(bing)購(gou)是發(fa)生(sheng)在(zai)不同(tong)行(xing)(xing)業(ye)企業(ye)之間的(de)并(bing)購(gou)。從理論(lun)上看，混(hun)合并(bing)購(gou)的(de)基(ji)本目的(de)在(zai)于(yu)分散風險，尋求范圍經濟。在(zai)面臨(lin)激烈競(jing)爭的(de)情況下，我國(guo)各行(xing)(xing)各業(ye)的(de)企業(ye)都不同(tong)程度地想到多元化(hua)，混(hun)合并(bing)購(gou)就(jiu)是多元化(hua)的(de)一(yi)個重要方法，為(wei)企業(ye)進入其他行(xing)(xing)業(ye)提供了有(you)力，便捷(jie)，低風險的(de)途徑。

　　上面(mian)的三種(zhong)并(bing)(bing)購活動(dong)在我(wo)國的發(fa)展情況各(ge)不(bu)相同。目前，我(wo)國企業(ye)基本擺脫了盲目多(duo)元化(hua)的思想(xiang)，更多(duo)的橫向(xiang)并(bing)(bing)購發(fa)生了，數據顯示，橫向(xiang)并(bing)(bing)購在我(wo)國并(bing)(bing)購活動(dong)中的比重始終在50%左右(you)。

　　橫向(xiang)并購(gou)毫(hao)無疑(yi)問(wen)是對行業(ye)發展(zhan)影響(xiang)最直接的。混合(he)并購(gou)在(zai)(zai)一定(ding)程度上也有(you)(you)所(suo)發展(zhan)，主要發生在(zai)(zai)實力較(jiao)強(qiang)的企業(ye)中，相當一部(bu)分(fen)混合(he)并購(gou)情況較(jiao)多的行業(ye)都(dou)有(you)(you)著比較(jiao)好(hao)的效益，但發展(zhan)前景不明朗。縱向(xiang)并購(gou)在(zai)(zai)我(wo)國比較(jiao)不成熟(shu)，基(ji)本都(dou)在(zai)(zai)鋼鐵，石油等能源(yuan)與基(ji)礎(chu)工業(ye)行業(ye)。這些行業(ye)的原料(liao)成本對行業(ye)效益有(you)(you)很(hen)大影響(xiang)，因(yin)此，縱向(xiang)并購(gou)成為(wei)企業(ye)強(qiang)化業(ye)務的有(you)(you)效途徑。