投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)，指國家(jia)或企業以(yi)(yi)及(ji)個人，為(wei)(wei)了(le)特(te)定目的(de)，與(yu)對方簽訂(ding)協議，促進社會發展(zhan)，實現互(hu)惠互(hu)利(li)，輸送資(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)的(de)過(guo)(guo)程(cheng)。又(you)是(shi)(shi)特(te)定經(jing)(jing)濟(ji)主(zhu)體為(wei)(wei)了(le)在(zai)未來可預(yu)見(jian)的(de)時(shi)(shi)期(qi)內(nei)獲(huo)得收益或是(shi)(shi)資(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)增值，在(zai)一定時(shi)(shi)期(qi)內(nei)向一定領域投(tou)(tou)放足(zu)夠數額的(de)資(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)或實物的(de)貨(huo)幣(bi)(bi)(bi)等(deng)價物的(de)經(jing)(jing)濟(ji)行(xing)(xing)為(wei)(wei)。可分(fen)為(wei)(wei)實物投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)、資(zi)(zi)(zi)(zi)本投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)和證券投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)等(deng)。前者(zhe)是(shi)(shi)以(yi)(yi)貨(huo)幣(bi)(bi)(bi)投(tou)(tou)入(ru)企業，通過(guo)(guo)生產經(jing)(jing)營活動取(qu)得一定利(li)潤(run)，后者(zhe)是(shi)(shi)以(yi)(yi)貨(huo)幣(bi)(bi)(bi)購買企業發行(xing)(xing)的(de)股票和公司債券，間接(jie)參與(yu)企業的(de)利(li)潤(run)分(fen)配(pei)。

　　投資是(shi)(shi)創新創業(ye)項目孵化的一(yi)種形式，是(shi)(shi)對項目產業(ye)化綜合體進(jin)行資本助推發展的經濟活動(dong)。

　　意義

　　投資(zi)這個名詞(ci)在(zai)金融(rong)和經(jing)濟方(fang)面有數個相(xiang)(xiang)(xiang)關的(de)意義。它涉及財產的(de)累(lei)(lei)積(ji)以求在(zai)未(wei)來(lai)(lai)得到收(shou)益(yi)。技術上(shang)來(lai)(lai)說，這個詞(ci)意味(wei)著“將某(mou)物品放(fang)入(ru)其(qi)他(ta)地方(fang)的(de)行動”(或許最初是(shi)與(yu)人的(de)服裝或“禮服”相(xiang)(xiang)(xiang)關)。從(cong)金融(rong)學角度(du)來(lai)(lai)講，相(xiang)(xiang)(xiang)較于投機而言(yan)，投資(zi)的(de)時間段更(geng)(geng)長一些，更(geng)(geng)趨(qu)向是(shi)為了在(zai)未(wei)來(lai)(lai)一定時間段內獲(huo)得某(mou)種比較持續穩定的(de)現金流收(shou)益(yi)，是(shi)未(wei)來(lai)(lai)收(shou)益(yi)的(de)累(lei)(lei)積(ji).

　　種(zhong)類

　　投(tou)資(investment)指投(tou)資者當期投(tou)入一(yi)定數(shu)額的(de)資金而期望(wang)在未(wei)來獲得(de)回報，所得(de)回報應該能(neng)補償：

　　(1)投(tou)資資金被占用(yong)的時(shi)間;

　　(2)預期的通貨膨(peng)脹率;

　　(3)未(wei)來(lai)收(shou)益的(de)不確定(ding)性(xing)。(CFA定(ding)義(yi))

　　企(qi)業的投資活動明顯地分為兩(liang)類：

　　(1)為對內擴大再生產(chan)奠(dian)定基礎(chu)，即購(gou)建固定資產(chan)、無形資產(chan)和其他(ta)長(chang)期資產(chan)支付的現金;

　　(2)對(dui)外擴張，即對(dui)外股權、債權支付(fu)的現金。

　　并(bing)購指(zhi)的(de)是兩家或者更多的(de)獨(du)立企業，公(gong)司合并(bing)組(zu)成一(yi)家企業，通常由(you)一(yi)家占優勢的(de)公(gong)司吸收一(yi)家或者多家公(gong)司。

　　并(bing)購(gou)的內涵非常(chang)廣泛，一般是指(zhi)兼并(bing)(Merger)和收購(gou)(Acquisition)。

　　兼(jian)并 —又稱吸收合(he)并，即(ji)兩種不同事物，因故(gu)合(he)并成一(yi)體。

　　收購 — 指一(yi)(yi)家企業(ye)用現金或(huo)(huo)者有價(jia)證(zheng)券(quan)購買另一(yi)(yi)家企業(ye)的股票或(huo)(huo)者資(zi)產(chan)，以獲得對(dui)(dui)該企業(ye)的全部資(zi)產(chan)或(huo)(huo)者某項(xiang)資(zi)產(chan)的所有權，或(huo)(huo)對(dui)(dui)該企業(ye)的控制權。與并(bing)購意義(yi)相關的另一(yi)(yi)個(ge)(ge)概念是(shi)(shi)合并(bing)(Consolidation)——是(shi)(shi)指兩(liang)個(ge)(ge)或(huo)(huo)兩(liang)個(ge)(ge)以上的企業(ye)合并(bing)成(cheng)為一(yi)(yi)個(ge)(ge)新的企業(ye)，合并(bing)完成(cheng)后(hou)，多個(ge)(ge)法人變成(cheng)一(yi)(yi)個(ge)(ge)法人。

　　關鍵(jian)要素

　　首先要考慮我為什么要做這個并購(gou)?

　　第二(er)個重要因素，就是要看管理團隊能不能很好地配合(he)?

　　第三，就是在并購過(guo)程當中要關(guan)注文化差異。

　　中國企業進行海(hai)外并購(gou)也應該學習跨國公司循序(xu)漸進的方式：

　　不控制、主導這(zhe)個企業(ye)，而(er)是(shi)先做一個“內部觀(guan)察者”。

　　并購類型

　　根據(ju)并(bing)購的(de)不同功能或(huo)根據(ju)并(bing)購涉(she)及的(de)產業組織特(te)征(zheng)，可以將并(bing)購分為三種基本(ben)類型

　　1.橫向并購

　　橫(heng)向(xiang)并購(gou)的(de)(de)基本特(te)征就是企業(ye)在國際范圍(wei)內(nei)的(de)(de)橫(heng)向(xiang)一體化。近(jin)年來，由于全球性(xing)的(de)(de)行業(ye)重組浪(lang)潮，結(jie)合我國各行業(ye)實際發展(zhan)需(xu)要，加上我國國家政(zheng)策及(ji)法律(lv)對橫(heng)向(xiang)重組的(de)(de)一定支持，行業(ye)橫(heng)向(xiang)并購(gou)的(de)(de)發展(zhan)十分迅速(su)。

　　2.縱向并購

　　縱(zong)向并(bing)購(gou)是(shi)(shi)發生在同(tong)一產業的(de)(de)(de)上下(xia)游之(zhi)間(jian)的(de)(de)(de)并(bing)購(gou)。縱(zong)向并(bing)購(gou)的(de)(de)(de)企(qi)業之(zhi)間(jian)不是(shi)(shi)直接的(de)(de)(de)競爭關系(xi)，而(er)是(shi)(shi)供應商和需求商之(zhi)間(jian)的(de)(de)(de)關系(xi)。因此，縱(zong)向并(bing)購(gou)的(de)(de)(de)基本特(te)征是(shi)(shi)企(qi)業在市場整(zheng)體范圍內的(de)(de)(de)縱(zong)向一體化。

　　3.混合并購

　　混合并(bing)(bing)(bing)購(gou)是(shi)(shi)發生在不同(tong)行業企業之間(jian)的(de)并(bing)(bing)(bing)購(gou)。從理論上看，混合并(bing)(bing)(bing)購(gou)的(de)基本目的(de)在于(yu)分散風險，尋求范圍經濟。在面臨(lin)激烈競爭的(de)情況下，我國各行各業的(de)企業都不同(tong)程度地想到多元(yuan)化，混合并(bing)(bing)(bing)購(gou)就是(shi)(shi)多元(yuan)化的(de)一個重要方(fang)法，為企業進入其(qi)他行業提供(gong)了(le)有力，便(bian)捷，低風險的(de)途徑。

　　上面的三種(zhong)并(bing)購活(huo)動(dong)在我(wo)(wo)國的發展情況各不相(xiang)同(tong)。目前，我(wo)(wo)國企業基本擺脫了(le)盲(mang)目多元(yuan)化的思想，更(geng)多的橫向并(bing)購發生了(le)，數據(ju)顯示，橫向并(bing)購在我(wo)(wo)國并(bing)購活(huo)動(dong)中的比重始終在50%左(zuo)右。

　　橫(heng)向并購(gou)毫無疑問(wen)是對(dui)行業(ye)(ye)(ye)發(fa)(fa)展(zhan)影響最直(zhi)接的(de)。混合(he)并購(gou)在(zai)一定程度上也有(you)所發(fa)(fa)展(zhan)，主要(yao)發(fa)(fa)生在(zai)實力較強(qiang)的(de)企(qi)業(ye)(ye)(ye)中，相當一部分(fen)混合(he)并購(gou)情況較多的(de)行業(ye)(ye)(ye)都有(you)著比較好的(de)效益(yi)，但發(fa)(fa)展(zhan)前景不明朗。縱(zong)向并購(gou)在(zai)我國比較不成熟，基本都在(zai)鋼鐵，石油等(deng)能源與(yu)基礎工業(ye)(ye)(ye)行業(ye)(ye)(ye)。這些行業(ye)(ye)(ye)的(de)原料成本對(dui)行業(ye)(ye)(ye)效益(yi)有(you)很大影響，因此，縱(zong)向并購(gou)成為企(qi)業(ye)(ye)(ye)強(qiang)化業(ye)(ye)(ye)務的(de)有(you)效途徑。