投(tou)資(zi)，指國家(jia)或(huo)企業(ye)以(yi)及個人(ren)，為(wei)了特定(ding)(ding)目的(de)(de)，與(yu)對方簽訂協議，促進社(she)會發(fa)展(zhan)，實(shi)現互惠互利，輸送(song)資(zi)金的(de)(de)過(guo)程。又是特定(ding)(ding)經濟(ji)主體為(wei)了在未來可預見的(de)(de)時(shi)期內獲得收益或(huo)是資(zi)金增值，在一定(ding)(ding)時(shi)期內向一定(ding)(ding)領域投(tou)放(fang)足夠數額的(de)(de)資(zi)金或(huo)實(shi)物(wu)(wu)的(de)(de)貨(huo)幣(bi)等(deng)(deng)價物(wu)(wu)的(de)(de)經濟(ji)行為(wei)。可分為(wei)實(shi)物(wu)(wu)投(tou)資(zi)、資(zi)本投(tou)資(zi)和(he)(he)證(zheng)券投(tou)資(zi)等(deng)(deng)。前者(zhe)是以(yi)貨(huo)幣(bi)投(tou)入(ru)企業(ye)，通(tong)過(guo)生產經營活動取得一定(ding)(ding)利潤，后者(zhe)是以(yi)貨(huo)幣(bi)購買(mai)企業(ye)發(fa)行的(de)(de)股票和(he)(he)公司債券，間接參(can)與(yu)企業(ye)的(de)(de)利潤分配。

　　投資是(shi)創新創業項目孵化(hua)的一種形式，是(shi)對項目產業化(hua)綜合(he)體進(jin)行資本助推發(fa)展(zhan)的經濟(ji)活動。

　　意(yi)義

　　投資這個(ge)名詞在(zai)(zai)金(jin)融(rong)和經濟方(fang)面(mian)有數個(ge)相(xiang)關的意(yi)義(yi)。它涉及財產的累積(ji)以求在(zai)(zai)未(wei)來(lai)(lai)得(de)到收益(yi)(yi)。技術(shu)上來(lai)(lai)說，這個(ge)詞意(yi)味著(zhu)“將某物品放(fang)入其他地方(fang)的行動(dong)”(或許最(zui)初是(shi)(shi)與人的服裝或“禮服”相(xiang)關)。從金(jin)融(rong)學角度來(lai)(lai)講，相(xiang)較于投機而言，投資的時(shi)間段更長(chang)一些，更趨向是(shi)(shi)為了在(zai)(zai)未(wei)來(lai)(lai)一定時(shi)間段內獲得(de)某種比較持續穩(wen)定的現金(jin)流收益(yi)(yi)，是(shi)(shi)未(wei)來(lai)(lai)收益(yi)(yi)的累積(ji).

　　種類

　　投資(zi)(investment)指(zhi)投資(zi)者當期投入一定數額(e)的(de)資(zi)金而期望在未(wei)來獲得(de)回報，所得(de)回報應該能(neng)補償：

　　(1)投(tou)資資金被(bei)占用的時間;

　　(2)預期的通貨膨脹率;

　　(3)未(wei)來(lai)收(shou)益的不確定性。(CFA定義)

　　企業的(de)投資活動明顯地分為兩類：

　　(1)為(wei)對內擴大再生產奠定(ding)基(ji)礎，即購建固定(ding)資產、無形資產和(he)其他長期資產支付的現金(jin);

　　(2)對外擴張，即對外股權(quan)、債(zhai)權(quan)支(zhi)付的現(xian)金。

　　并購指(zhi)的(de)是(shi)兩家(jia)(jia)(jia)或者(zhe)更(geng)多(duo)(duo)的(de)獨立企業(ye)，公(gong)司合并組(zu)成一家(jia)(jia)(jia)企業(ye)，通常由一家(jia)(jia)(jia)占(zhan)優勢的(de)公(gong)司吸收一家(jia)(jia)(jia)或者(zhe)多(duo)(duo)家(jia)(jia)(jia)公(gong)司。

　　并購的(de)內涵非(fei)常廣泛，一般是指兼并(Merger)和收(shou)購(Acquisition)。

　　兼并(bing) —又稱吸收(shou)合(he)并(bing)，即兩種(zhong)不(bu)同事物，因(yin)故合(he)并(bing)成一體。

　　收(shou)購 — 指(zhi)一(yi)家(jia)企(qi)業用現金(jin)或(huo)者有(you)(you)價證券購買另一(yi)家(jia)企(qi)業的(de)(de)股票或(huo)者資產，以(yi)獲得對(dui)該(gai)(gai)企(qi)業的(de)(de)全部資產或(huo)者某項資產的(de)(de)所有(you)(you)權(quan)，或(huo)對(dui)該(gai)(gai)企(qi)業的(de)(de)控(kong)制權(quan)。與并購意義相關的(de)(de)另一(yi)個概(gai)念(nian)是合并(Consolidation)——是指(zhi)兩(liang)個或(huo)兩(liang)個以(yi)上(shang)的(de)(de)企(qi)業合并成(cheng)為(wei)一(yi)個新(xin)的(de)(de)企(qi)業，合并完成(cheng)后，多個法人(ren)變成(cheng)一(yi)個法人(ren)。

　　關鍵要(yao)素

　　首先要考慮我為什么要做這個并購?

　　第二個重(zhong)要(yao)因素，就是要(yao)看管(guan)理團隊能(neng)不能(neng)很好地(di)配(pei)合(he)?

　　第三，就是(shi)在并購(gou)過(guo)程當中要關注(zhu)文化差(cha)異(yi)。

　　中國企業進行海外(wai)并購也應該學習跨國公司循序漸進的方式：

　　不(bu)控制、主導這(zhe)個(ge)企業(ye)，而是先(xian)做一個(ge)“內部(bu)觀察者(zhe)”。

　　并購類型

　　根(gen)據并(bing)(bing)購的(de)不同(tong)功能或根(gen)據并(bing)(bing)購涉及(ji)的(de)產業組織特(te)征，可(ke)以將并(bing)(bing)購分為三種基本類型

　　1.橫向并購

　　橫(heng)向(xiang)并(bing)購(gou)的基本特(te)征(zheng)就是(shi)企業(ye)在國際(ji)范圍(wei)內(nei)的橫(heng)向(xiang)一體化。近年來，由于全球性(xing)的行(xing)業(ye)重組浪潮，結合我(wo)國各行(xing)業(ye)實際(ji)發展(zhan)需要，加上我(wo)國國家(jia)政策及法律對(dui)橫(heng)向(xiang)重組的一定支持(chi)，行(xing)業(ye)橫(heng)向(xiang)并(bing)購(gou)的發展(zhan)十(shi)分(fen)迅速。

　　2.縱向(xiang)并購

　　縱(zong)(zong)向并(bing)購(gou)(gou)是(shi)發生(sheng)在(zai)同(tong)一產業的(de)(de)(de)(de)上(shang)下游之(zhi)間(jian)的(de)(de)(de)(de)并(bing)購(gou)(gou)。縱(zong)(zong)向并(bing)購(gou)(gou)的(de)(de)(de)(de)企(qi)業之(zhi)間(jian)不是(shi)直接(jie)的(de)(de)(de)(de)競爭關(guan)系(xi)，而是(shi)供應商和需求商之(zhi)間(jian)的(de)(de)(de)(de)關(guan)系(xi)。因此，縱(zong)(zong)向并(bing)購(gou)(gou)的(de)(de)(de)(de)基(ji)本特征是(shi)企(qi)業在(zai)市場整體(ti)范圍內的(de)(de)(de)(de)縱(zong)(zong)向一體(ti)化。

　　3.混合并購

　　混(hun)(hun)合(he)并購(gou)是(shi)發生在不(bu)同行業(ye)(ye)企(qi)業(ye)(ye)之間(jian)的并購(gou)。從理(li)論上看，混(hun)(hun)合(he)并購(gou)的基本目的在于(yu)分散(san)風(feng)險，尋求范圍經(jing)濟。在面(mian)臨(lin)激烈競(jing)爭的情況(kuang)下，我國各行各業(ye)(ye)的企(qi)業(ye)(ye)都不(bu)同程(cheng)度地想到多(duo)元化(hua)，混(hun)(hun)合(he)并購(gou)就是(shi)多(duo)元化(hua)的一個重要方法(fa)，為(wei)企(qi)業(ye)(ye)進入其他(ta)行業(ye)(ye)提供了(le)有力，便捷，低風(feng)險的途徑。

　　上面的(de)(de)三種并購(gou)(gou)(gou)活動在(zai)我國的(de)(de)發展情況各不相同。目前，我國企業基(ji)本擺脫了盲目多元化的(de)(de)思(si)想，更多的(de)(de)橫向并購(gou)(gou)(gou)發生了，數(shu)據顯示(shi)，橫向并購(gou)(gou)(gou)在(zai)我國并購(gou)(gou)(gou)活動中的(de)(de)比重始終在(zai)50%左(zuo)右(you)。

　　橫向并購(gou)毫(hao)無疑問是對行(xing)業發(fa)(fa)展影響(xiang)最直(zhi)接(jie)的(de)(de)(de)。混(hun)合(he)并購(gou)在一(yi)定程(cheng)度上(shang)也(ye)有(you)(you)所發(fa)(fa)展，主要發(fa)(fa)生在實力較強(qiang)的(de)(de)(de)企(qi)業中，相當一(yi)部分混(hun)合(he)并購(gou)情況較多(duo)的(de)(de)(de)行(xing)業都(dou)(dou)有(you)(you)著(zhu)比(bi)較好的(de)(de)(de)效(xiao)(xiao)益，但發(fa)(fa)展前景不(bu)明朗。縱向并購(gou)在我國比(bi)較不(bu)成熟，基本都(dou)(dou)在鋼鐵(tie)，石油等能(neng)源與基礎工業行(xing)業。這(zhe)些行(xing)業的(de)(de)(de)原料成本對行(xing)業效(xiao)(xiao)益有(you)(you)很大(da)影響(xiang)，因(yin)此，縱向并購(gou)成為企(qi)業強(qiang)化業務的(de)(de)(de)有(you)(you)效(xiao)(xiao)途徑。