投(tou)(tou)(tou)資(zi)，指國家(jia)或(huo)企業(ye)以及個人，為了特定(ding)目的(de)(de)，與(yu)對方簽訂(ding)協議，促進社會發(fa)展(zhan)，實(shi)現互惠互利，輸送(song)資(zi)金(jin)的(de)(de)過(guo)程。又是(shi)特定(ding)經濟主體為了在(zai)未來可(ke)預見的(de)(de)時(shi)期內(nei)獲得收益或(huo)是(shi)資(zi)金(jin)增值，在(zai)一(yi)定(ding)時(shi)期內(nei)向(xiang)一(yi)定(ding)領域投(tou)(tou)(tou)放足夠數額的(de)(de)資(zi)金(jin)或(huo)實(shi)物的(de)(de)貨(huo)幣(bi)等價物的(de)(de)經濟行為。可(ke)分(fen)為實(shi)物投(tou)(tou)(tou)資(zi)、資(zi)本投(tou)(tou)(tou)資(zi)和(he)證券投(tou)(tou)(tou)資(zi)等。前(qian)者是(shi)以貨(huo)幣(bi)投(tou)(tou)(tou)入企業(ye)，通過(guo)生產經營活(huo)動取(qu)得一(yi)定(ding)利潤，后(hou)者是(shi)以貨(huo)幣(bi)購買(mai)企業(ye)發(fa)行的(de)(de)股票和(he)公司債券，間接參(can)與(yu)企業(ye)的(de)(de)利潤分(fen)配。

　　投資(zi)是創新創業項目(mu)孵化的一種形式，是對項目(mu)產業化綜合體進行資(zi)本(ben)助(zhu)推發展的經濟活動。

　　意義

　　投(tou)(tou)資(zi)這個(ge)名詞(ci)在金(jin)融和(he)經濟(ji)方面有數個(ge)相(xiang)關(guan)的(de)(de)意義(yi)。它涉及財產的(de)(de)累積以求在未來得(de)到收(shou)益。技(ji)術上來說，這個(ge)詞(ci)意味著(zhu)“將某物品(pin)放入(ru)其(qi)他地(di)方的(de)(de)行動”(或(huo)許(xu)最初(chu)是(shi)與人(ren)的(de)(de)服(fu)裝或(huo)“禮服(fu)”相(xiang)關(guan))。從金(jin)融學角度來講(jiang)，相(xiang)較(jiao)(jiao)于投(tou)(tou)機而言，投(tou)(tou)資(zi)的(de)(de)時間(jian)(jian)段更長一些，更趨向(xiang)是(shi)為了在未來一定(ding)時間(jian)(jian)段內(nei)獲得(de)某種比較(jiao)(jiao)持續穩(wen)定(ding)的(de)(de)現金(jin)流收(shou)益，是(shi)未來收(shou)益的(de)(de)累積.

　　種(zhong)類

　　投(tou)(tou)資(zi)(zi)(investment)指投(tou)(tou)資(zi)(zi)者當期投(tou)(tou)入一定(ding)數額的(de)資(zi)(zi)金而期望在未(wei)來獲得回報，所得回報應該(gai)能補償(chang)：

　　(1)投資資金被占用的時(shi)間(jian);

　　(2)預期(qi)的(de)通貨膨(peng)脹率(lv);

　　(3)未(wei)來收益的不確定(ding)性。(CFA定(ding)義)

　　企(qi)業的(de)投資活動明(ming)顯地分為兩類：

　　(1)為對內擴(kuo)大再生產(chan)奠定(ding)基礎(chu)，即購建固定(ding)資產(chan)、無形資產(chan)和其他(ta)長期資產(chan)支(zhi)付的現金;

　　(2)對(dui)外(wai)(wai)擴張，即對(dui)外(wai)(wai)股權、債權支(zhi)付的現金。

　　并購(gou)指的是兩家或者更多的獨立企(qi)業，公司合并組(zu)成一家企(qi)業，通常由一家占(zhan)優勢的公司吸收一家或者多家公司。

　　并購(gou)的內涵(han)非常廣(guang)泛，一般是指(zhi)兼(jian)并(Merger)和收購(gou)(Acquisition)。

　　兼并 —又(you)稱吸收合并，即兩種(zhong)不同事物，因故(gu)合并成一體。

　　收購(gou) — 指(zhi)一家企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)用現(xian)金或(huo)(huo)者有價證券購(gou)買(mai)另一家企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)的(de)股票或(huo)(huo)者資(zi)產(chan)(chan)，以獲得(de)對該(gai)(gai)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)的(de)全部資(zi)產(chan)(chan)或(huo)(huo)者某項資(zi)產(chan)(chan)的(de)所有權(quan)，或(huo)(huo)對該(gai)(gai)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)的(de)控(kong)制權(quan)。與并(bing)購(gou)意義相關(guan)的(de)另一個概(gai)念是合(he)(he)并(bing)(Consolidation)——是指(zhi)兩個或(huo)(huo)兩個以上的(de)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)合(he)(he)并(bing)成(cheng)為一個新的(de)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)，合(he)(he)并(bing)完成(cheng)后，多個法人(ren)(ren)變成(cheng)一個法人(ren)(ren)。

　　關鍵要(yao)素

　　首先要(yao)考(kao)慮我為(wei)什么要(yao)做這個并購?

　　第二個重要因素(su)，就是要看(kan)管理團隊能不能很好(hao)地配(pei)合?

　　第三，就(jiu)是(shi)在并購過(guo)程當中要關注(zhu)文化(hua)差異。

　　中國企業進(jin)行(xing)海(hai)外并購也應(ying)該學(xue)習跨國公司循序漸(jian)進(jin)的方式：

　　不控制、主導這個企業，而是先做一個“內部觀察者”。

　　并購類型

　　根(gen)據并購(gou)(gou)的不同功能或根(gen)據并購(gou)(gou)涉及的產(chan)業組織特征，可(ke)以將并購(gou)(gou)分(fen)為三種基本類型

　　1.橫向并購

　　橫向并(bing)購(gou)的(de)(de)基本(ben)特征就是企業(ye)在(zai)國(guo)際(ji)范圍內的(de)(de)橫向一體化。近(jin)年來，由于全(quan)球性(xing)的(de)(de)行業(ye)重(zhong)組浪潮，結合我(wo)國(guo)各行業(ye)實際(ji)發展需要，加上(shang)我(wo)國(guo)國(guo)家政(zheng)策(ce)及(ji)法律對(dui)橫向重(zhong)組的(de)(de)一定支(zhi)持，行業(ye)橫向并(bing)購(gou)的(de)(de)發展十(shi)分迅速。

　　2.縱向并購

　　縱(zong)(zong)向(xiang)并(bing)(bing)(bing)購是發(fa)生在(zai)同一(yi)產業的(de)上下(xia)游之(zhi)(zhi)間(jian)(jian)的(de)并(bing)(bing)(bing)購。縱(zong)(zong)向(xiang)并(bing)(bing)(bing)購的(de)企業之(zhi)(zhi)間(jian)(jian)不是直接的(de)競爭(zheng)關系，而是供應商(shang)和需求商(shang)之(zhi)(zhi)間(jian)(jian)的(de)關系。因此，縱(zong)(zong)向(xiang)并(bing)(bing)(bing)購的(de)基本特征是企業在(zai)市場整體(ti)范圍內的(de)縱(zong)(zong)向(xiang)一(yi)體(ti)化。

　　3.混合(he)并購

　　混(hun)(hun)合并購是發生在不(bu)同行業(ye)企(qi)業(ye)之間(jian)的并購。從理論上看，混(hun)(hun)合并購的基本目的在于分散風(feng)(feng)險(xian)，尋求范(fan)圍(wei)經濟。在面臨激(ji)烈競(jing)爭的情況下，我國(guo)各行各業(ye)的企(qi)業(ye)都不(bu)同程度(du)地想到多(duo)元化，混(hun)(hun)合并購就是多(duo)元化的一個(ge)重要(yao)方(fang)法，為企(qi)業(ye)進入(ru)其他行業(ye)提供了(le)有力(li)，便捷，低風(feng)(feng)險(xian)的途徑。

　　上面的(de)(de)三種并(bing)購(gou)活動(dong)在我國的(de)(de)發展情況各不相同。目前，我國企業(ye)基本擺(bai)脫了(le)盲目多元化的(de)(de)思想，更多的(de)(de)橫(heng)(heng)向并(bing)購(gou)發生了(le)，數據顯示，橫(heng)(heng)向并(bing)購(gou)在我國并(bing)購(gou)活動(dong)中的(de)(de)比重(zhong)始(shi)終在50%左右。

　　橫向并(bing)(bing)購毫(hao)無疑問(wen)是對(dui)行(xing)業(ye)發(fa)展影(ying)響最直接的(de)(de)(de)。混(hun)合并(bing)(bing)購在一定(ding)程度(du)上也有(you)所發(fa)展，主要發(fa)生在實力較強(qiang)的(de)(de)(de)企業(ye)中，相當一部分混(hun)合并(bing)(bing)購情況較多的(de)(de)(de)行(xing)業(ye)都有(you)著比(bi)較好的(de)(de)(de)效益，但發(fa)展前景不明朗(lang)。縱向并(bing)(bing)購在我國比(bi)較不成熟，基本(ben)都在鋼鐵，石油等能(neng)源與基礎工業(ye)行(xing)業(ye)。這些行(xing)業(ye)的(de)(de)(de)原料成本(ben)對(dui)行(xing)業(ye)效益有(you)很(hen)大影(ying)響，因(yin)此，縱向并(bing)(bing)購成為企業(ye)強(qiang)化業(ye)務(wu)的(de)(de)(de)有(you)效途徑。