投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)，指國家或企(qi)業(ye)以及(ji)個人(ren)，為(wei)了(le)特定目的(de)，與對(dui)方簽訂協議(yi)，促進社會發(fa)展，實現互(hu)惠互(hu)利，輸送資(zi)(zi)(zi)(zi)金的(de)過(guo)程。又是特定經(jing)濟主體為(wei)了(le)在未來可預見(jian)的(de)時期內獲得收益或是資(zi)(zi)(zi)(zi)金增值(zhi)，在一(yi)(yi)定時期內向一(yi)(yi)定領域投(tou)放足夠數(shu)額的(de)資(zi)(zi)(zi)(zi)金或實物的(de)貨(huo)幣(bi)等價物的(de)經(jing)濟行(xing)為(wei)。可分為(wei)實物投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)、資(zi)(zi)(zi)(zi)本投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)和證券投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)等。前者是以貨(huo)幣(bi)投(tou)入企(qi)業(ye)，通過(guo)生產(chan)經(jing)營活動取得一(yi)(yi)定利潤，后(hou)者是以貨(huo)幣(bi)購買企(qi)業(ye)發(fa)行(xing)的(de)股票和公司債券，間接參與企(qi)業(ye)的(de)利潤分配。

　　投(tou)資是創(chuang)(chuang)新創(chuang)(chuang)業項(xiang)目孵(fu)化的(de)一種形式(shi)，是對項(xiang)目產業化綜合體進行資本助推發展的(de)經濟活(huo)動。

　　意義

　　投資這個名詞(ci)在(zai)(zai)金融和經濟方面有數(shu)個相關的(de)(de)意義。它涉(she)及(ji)財產的(de)(de)累積(ji)以求(qiu)在(zai)(zai)未(wei)來得(de)到收(shou)益。技術上來說，這個詞(ci)意味著“將某物品放入(ru)其他地方的(de)(de)行動”(或(huo)許最初是與(yu)人的(de)(de)服裝(zhuang)或(huo)“禮服”相關)。從(cong)金融學(xue)角度來講，相較于(yu)投機而言(yan)，投資的(de)(de)時間(jian)(jian)段更(geng)長一些(xie)，更(geng)趨向是為了在(zai)(zai)未(wei)來一定時間(jian)(jian)段內獲(huo)得(de)某種比較持續穩定的(de)(de)現金流收(shou)益，是未(wei)來收(shou)益的(de)(de)累積(ji).

　　種類

　　投資(zi)(investment)指投資(zi)者當期投入一(yi)定數額的資(zi)金而期望在(zai)未來獲(huo)得(de)回報，所得(de)回報應該能補償：

　　(1)投資(zi)資(zi)金被占用的時間;

　　(2)預期的通(tong)貨膨脹率;

　　(3)未來收(shou)益(yi)的不確定(ding)性。(CFA定(ding)義)

　　企業的投資活動(dong)明顯(xian)地分為兩類：

　　(1)為對(dui)內擴大再生產奠定基礎，即購建固定資產、無形資產和(he)其他長(chang)期資產支付的現金;

　　(2)對外(wai)擴張(zhang)，即對外(wai)股權(quan)、債權(quan)支付的現金。

　　并(bing)購指的是兩家(jia)(jia)或(huo)者(zhe)更多的獨立企業(ye)(ye)，公司(si)合并(bing)組(zu)成一家(jia)(jia)企業(ye)(ye)，通(tong)常(chang)由一家(jia)(jia)占(zhan)優勢(shi)的公司(si)吸收一家(jia)(jia)或(huo)者(zhe)多家(jia)(jia)公司(si)。

　　并購的內涵非常廣泛，一般是指兼并(Merger)和收購(Acquisition)。

　　兼并 —又稱(cheng)吸收合并，即兩(liang)種不同(tong)事物，因故合并成一體。

　　收購(gou) — 指一(yi)家(jia)企業(ye)用現金或者(zhe)有價(jia)證券購(gou)買另(ling)(ling)一(yi)家(jia)企業(ye)的(de)(de)股票或者(zhe)資(zi)(zi)產，以(yi)獲得對該企業(ye)的(de)(de)全(quan)部資(zi)(zi)產或者(zhe)某項(xiang)資(zi)(zi)產的(de)(de)所(suo)有權，或對該企業(ye)的(de)(de)控制權。與并(bing)購(gou)意義相關的(de)(de)另(ling)(ling)一(yi)個(ge)概念(nian)是合(he)并(bing)(Consolidation)——是指兩個(ge)或兩個(ge)以(yi)上的(de)(de)企業(ye)合(he)并(bing)成為一(yi)個(ge)新的(de)(de)企業(ye)，合(he)并(bing)完成后(hou)，多個(ge)法人變(bian)成一(yi)個(ge)法人。

　　關鍵要素(su)

　　首先要(yao)考慮我為什(shen)么要(yao)做這個(ge)并購(gou)?

　　第二個重要因素，就是要看管理團(tuan)隊能不能很(hen)好地配(pei)合?

　　第三，就是在并購過程當(dang)中要關注文(wen)化差異(yi)。

　　中國企業進行海外(wai)并(bing)購也(ye)應該學(xue)習跨國公司循序(xu)漸(jian)進的方式(shi)：

　　不控制、主導這個企業，而(er)是(shi)先做一(yi)個“內部觀察(cha)者”。

　　并購類型

　　根(gen)據并(bing)(bing)(bing)購(gou)的不同功能或根(gen)據并(bing)(bing)(bing)購(gou)涉及的產業組(zu)織(zhi)特(te)征，可以將并(bing)(bing)(bing)購(gou)分為三種基本類型

　　1.橫向并購(gou)

　　橫(heng)(heng)向(xiang)并購的基本特征(zheng)就是(shi)企業(ye)在國(guo)際(ji)范圍內的橫(heng)(heng)向(xiang)一體化。近(jin)年來(lai)，由于(yu)全球性(xing)的行業(ye)重組(zu)浪潮，結(jie)合我(wo)國(guo)各行業(ye)實際(ji)發展需要，加上(shang)我(wo)國(guo)國(guo)家政策及法律對(dui)橫(heng)(heng)向(xiang)重組(zu)的一定(ding)支(zhi)持(chi)，行業(ye)橫(heng)(heng)向(xiang)并購的發展十分迅速。

　　2.縱(zong)向并購

　　縱向(xiang)(xiang)并(bing)(bing)購(gou)(gou)是(shi)發生在(zai)同一(yi)產業(ye)的(de)(de)(de)上(shang)下游之間的(de)(de)(de)并(bing)(bing)購(gou)(gou)。縱向(xiang)(xiang)并(bing)(bing)購(gou)(gou)的(de)(de)(de)企業(ye)之間不是(shi)直接的(de)(de)(de)競爭(zheng)關(guan)系，而是(shi)供應商和(he)需(xu)求商之間的(de)(de)(de)關(guan)系。因此，縱向(xiang)(xiang)并(bing)(bing)購(gou)(gou)的(de)(de)(de)基本(ben)特征(zheng)是(shi)企業(ye)在(zai)市場整體范圍內的(de)(de)(de)縱向(xiang)(xiang)一(yi)體化。

　　3.混合并購

　　混(hun)合并購(gou)(gou)是發生在不(bu)同行業(ye)(ye)企業(ye)(ye)之間的(de)(de)并購(gou)(gou)。從理(li)論上看，混(hun)合并購(gou)(gou)的(de)(de)基本目的(de)(de)在于分散風險，尋(xun)求范圍(wei)經濟(ji)。在面臨(lin)激烈競爭的(de)(de)情況(kuang)下，我國各行各業(ye)(ye)的(de)(de)企業(ye)(ye)都不(bu)同程度地想(xiang)到多元(yuan)化，混(hun)合并購(gou)(gou)就是多元(yuan)化的(de)(de)一個重(zhong)要方法，為企業(ye)(ye)進(jin)入其他行業(ye)(ye)提(ti)供了(le)有力，便捷，低風險的(de)(de)途徑(jing)。

　　上面(mian)的(de)三種并(bing)(bing)購(gou)(gou)(gou)活動在我國的(de)發展情況各(ge)不相(xiang)同。目前(qian)，我國企業基(ji)本擺(bai)脫了盲目多元化的(de)思想，更多的(de)橫向并(bing)(bing)購(gou)(gou)(gou)發生了，數(shu)據顯示，橫向并(bing)(bing)購(gou)(gou)(gou)在我國并(bing)(bing)購(gou)(gou)(gou)活動中的(de)比(bi)重始終在50%左右。

　　橫向并購(gou)毫無(wu)疑問是對行(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)發展(zhan)影響最直接的(de)(de)。混合并購(gou)在一(yi)定程度上也有所發展(zhan)，主(zhu)要發生在實力(li)較(jiao)強(qiang)的(de)(de)企業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)中，相當一(yi)部(bu)分(fen)混合并購(gou)情況較(jiao)多的(de)(de)行(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)都有著比較(jiao)好的(de)(de)效益，但發展(zhan)前景(jing)不(bu)明朗。縱向并購(gou)在我(wo)國(guo)比較(jiao)不(bu)成熟，基本都在鋼鐵，石油(you)等能源與基礎工業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)行(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)。這些行(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)的(de)(de)原料成本對行(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)效益有很大影響，因此，縱向并購(gou)成為企業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)強(qiang)化業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)務的(de)(de)有效途(tu)徑。