投(tou)資(zi)(zi)，指國家(jia)或(huo)(huo)企業(ye)以(yi)(yi)(yi)及個(ge)人，為了特(te)定(ding)目的(de)，與(yu)對方簽訂協(xie)議，促進社(she)會發(fa)展，實現互(hu)惠互(hu)利，輸送資(zi)(zi)金(jin)的(de)過(guo)程。又是(shi)特(te)定(ding)經(jing)濟(ji)主體為了在未來可預(yu)見的(de)時(shi)期(qi)內(nei)獲得收益或(huo)(huo)是(shi)資(zi)(zi)金(jin)增值，在一定(ding)時(shi)期(qi)內(nei)向一定(ding)領域投(tou)放足夠數額的(de)資(zi)(zi)金(jin)或(huo)(huo)實物的(de)貨(huo)幣(bi)等價物的(de)經(jing)濟(ji)行為。可分為實物投(tou)資(zi)(zi)、資(zi)(zi)本投(tou)資(zi)(zi)和證券投(tou)資(zi)(zi)等。前者是(shi)以(yi)(yi)(yi)貨(huo)幣(bi)投(tou)入企業(ye)，通過(guo)生產經(jing)營活動(dong)取(qu)得一定(ding)利潤(run)，后者是(shi)以(yi)(yi)(yi)貨(huo)幣(bi)購買企業(ye)發(fa)行的(de)股(gu)票和公(gong)司債券，間接參與(yu)企業(ye)的(de)利潤(run)分配。

　　投(tou)資是創(chuang)新創(chuang)業項(xiang)目孵(fu)化(hua)的(de)一種形式(shi)，是對項(xiang)目產業化(hua)綜合(he)體進(jin)行資本助(zhu)推發展(zhan)的(de)經(jing)濟活動。

　　意(yi)義

　　投(tou)資這個名(ming)詞(ci)(ci)在(zai)(zai)金(jin)融(rong)和經濟方面有數個相關的(de)意義。它涉及財(cai)產(chan)的(de)累積以(yi)求在(zai)(zai)未來(lai)得到(dao)收益。技術上來(lai)說，這個詞(ci)(ci)意味(wei)著“將(jiang)某(mou)物(wu)品(pin)放(fang)入其他地方的(de)行動”(或(huo)許最初是(shi)與人的(de)服裝或(huo)“禮服”相關)。從(cong)金(jin)融(rong)學角度(du)來(lai)講，相較于投(tou)機(ji)而言(yan)，投(tou)資的(de)時(shi)間(jian)(jian)段更長一些(xie)，更趨向(xiang)是(shi)為(wei)了(le)在(zai)(zai)未來(lai)一定時(shi)間(jian)(jian)段內獲得某(mou)種比較持(chi)續穩定的(de)現(xian)金(jin)流(liu)收益，是(shi)未來(lai)收益的(de)累積.

　　種(zhong)類

　　投(tou)(tou)資(zi)(zi)(investment)指投(tou)(tou)資(zi)(zi)者當期(qi)(qi)投(tou)(tou)入一定數額的資(zi)(zi)金而期(qi)(qi)望在未來獲得(de)回報(bao)，所得(de)回報(bao)應該能補償：

　　(1)投資(zi)(zi)資(zi)(zi)金被占(zhan)用(yong)的時間;

　　(2)預期的通貨膨脹率;

　　(3)未來(lai)收益的不確(que)定(ding)性。(CFA定(ding)義)

　　企業的投資活動明顯地分為兩類(lei)：

　　(1)為對內(nei)擴大再生產奠定(ding)基(ji)礎，即購建固定(ding)資產、無(wu)形(xing)資產和其他長期資產支付的(de)現金(jin);

　　(2)對(dui)外擴(kuo)張，即對(dui)外股(gu)權、債(zhai)權支付的現金。

　　并購指(zhi)的是(shi)兩家或者(zhe)更(geng)多的獨立企業，公司(si)合并組(zu)成一(yi)家企業，通常(chang)由一(yi)家占優勢(shi)的公司(si)吸收一(yi)家或者(zhe)多家公司(si)。

　　并購(gou)的內涵(han)非常(chang)廣(guang)泛，一般(ban)是指兼(jian)并(Merger)和(he)收(shou)購(gou)(Acquisition)。

　　兼并 —又稱吸收合并，即兩種不(bu)同事(shi)物(wu)，因(yin)故合并成一體(ti)。

　　收購 — 指一(yi)家企(qi)業(ye)(ye)用現金或(huo)者(zhe)有價證券購買(mai)另一(yi)家企(qi)業(ye)(ye)的(de)(de)股票或(huo)者(zhe)資(zi)產，以獲(huo)得對該企(qi)業(ye)(ye)的(de)(de)全(quan)部資(zi)產或(huo)者(zhe)某(mou)項資(zi)產的(de)(de)所有權，或(huo)對該企(qi)業(ye)(ye)的(de)(de)控制權。與并(bing)購意義相關的(de)(de)另一(yi)個(ge)(ge)概念是(shi)合并(bing)(Consolidation)——是(shi)指兩個(ge)(ge)或(huo)兩個(ge)(ge)以上的(de)(de)企(qi)業(ye)(ye)合并(bing)成(cheng)為一(yi)個(ge)(ge)新(xin)的(de)(de)企(qi)業(ye)(ye)，合并(bing)完(wan)成(cheng)后，多個(ge)(ge)法人(ren)(ren)變成(cheng)一(yi)個(ge)(ge)法人(ren)(ren)。

　　關鍵要素

　　首先要考慮我為什么要做這個(ge)并購?

　　第二個重要因素(su)，就是要看管理(li)團隊能不能很好(hao)地配合?

　　第三，就是在并購過程當中要關注文化(hua)差異。

　　中(zhong)國(guo)企業進行海外并購也應該學(xue)習跨國(guo)公司循(xun)序漸進的方式：

　　不(bu)控制、主導這個企業，而是先做(zuo)一(yi)個“內部觀察者”。

　　并購(gou)類型(xing)

　　根(gen)據(ju)并購的不同功(gong)能或根(gen)據(ju)并購涉及的產業組織特(te)征，可(ke)以(yi)將并購分(fen)為(wei)三種基本類型(xing)

　　1.橫向并購

　　橫(heng)(heng)向(xiang)并(bing)購(gou)的(de)基本(ben)特征就是企業(ye)在國(guo)際范圍(wei)內的(de)橫(heng)(heng)向(xiang)一(yi)體化(hua)。近年來，由于全球性的(de)行業(ye)重組(zu)浪(lang)潮(chao)，結合(he)我國(guo)各(ge)行業(ye)實際發展(zhan)需要(yao)，加(jia)上我國(guo)國(guo)家政策及法律對橫(heng)(heng)向(xiang)重組(zu)的(de)一(yi)定(ding)支持，行業(ye)橫(heng)(heng)向(xiang)并(bing)購(gou)的(de)發展(zhan)十分迅速。

　　2.縱(zong)向并購

　　縱向并(bing)購是(shi)(shi)發(fa)生(sheng)在同一產業的(de)上下游之間的(de)并(bing)購。縱向并(bing)購的(de)企業之間不是(shi)(shi)直接的(de)競爭(zheng)關系，而(er)是(shi)(shi)供(gong)應商和需求商之間的(de)關系。因(yin)此，縱向并(bing)購的(de)基本特征是(shi)(shi)企業在市場整體范(fan)圍(wei)內的(de)縱向一體化。

　　3.混(hun)合并購

　　混(hun)(hun)合并(bing)(bing)購是(shi)發生在不同(tong)行(xing)業(ye)(ye)企業(ye)(ye)之間的(de)(de)并(bing)(bing)購。從理(li)論上(shang)看(kan)，混(hun)(hun)合并(bing)(bing)購的(de)(de)基本目的(de)(de)在于分(fen)散(san)風(feng)(feng)險，尋求范(fan)圍經濟。在面臨激烈競爭的(de)(de)情況(kuang)下，我(wo)國各行(xing)各業(ye)(ye)的(de)(de)企業(ye)(ye)都(dou)不同(tong)程(cheng)度(du)地(di)想到多元化，混(hun)(hun)合并(bing)(bing)購就是(shi)多元化的(de)(de)一個(ge)重(zhong)要方(fang)法(fa)，為(wei)企業(ye)(ye)進入其他行(xing)業(ye)(ye)提供了有力，便捷(jie)，低風(feng)(feng)險的(de)(de)途(tu)徑。

　　上面的(de)(de)(de)三種并購(gou)活(huo)動(dong)在(zai)我(wo)國的(de)(de)(de)發展情(qing)況(kuang)各不相同。目(mu)前，我(wo)國企業基本擺(bai)脫了盲(mang)目(mu)多(duo)元化的(de)(de)(de)思想(xiang)，更(geng)多(duo)的(de)(de)(de)橫向并購(gou)發生了，數據顯(xian)示，橫向并購(gou)在(zai)我(wo)國并購(gou)活(huo)動(dong)中(zhong)的(de)(de)(de)比(bi)重始終在(zai)50%左右。

　　橫(heng)向并購毫無疑問是(shi)對行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)發展影響最直(zhi)接(jie)的(de)(de)。混(hun)合并購在(zai)一定(ding)程度上也有(you)所(suo)發展，主要發生(sheng)在(zai)實力較(jiao)強的(de)(de)企(qi)業(ye)(ye)(ye)中，相當一部分混(hun)合并購情況較(jiao)多的(de)(de)行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)都(dou)有(you)著比較(jiao)好的(de)(de)效益(yi)，但(dan)發展前景(jing)不明朗。縱向并購在(zai)我國比較(jiao)不成熟，基本(ben)都(dou)在(zai)鋼(gang)鐵，石(shi)油(you)等能(neng)源與基礎工業(ye)(ye)(ye)行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)。這些行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)的(de)(de)原料成本(ben)對行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)效益(yi)有(you)很大(da)影響，因此，縱向并購成為企(qi)業(ye)(ye)(ye)強化(hua)業(ye)(ye)(ye)務的(de)(de)有(you)效途徑。