投(tou)(tou)資(zi)(zi)，指國家或(huo)企(qi)業(ye)以(yi)及(ji)個人，為了特(te)定目的(de)，與對方簽訂協議，促進社(she)會發展(zhan)，實現互(hu)惠互(hu)利(li)，輸送資(zi)(zi)金的(de)過(guo)程。又(you)是(shi)特(te)定經濟主(zhu)體為了在未(wei)來可預見的(de)時期(qi)內(nei)獲得收益或(huo)是(shi)資(zi)(zi)金增值，在一(yi)定時期(qi)內(nei)向一(yi)定領域投(tou)(tou)放足夠數(shu)額的(de)資(zi)(zi)金或(huo)實物(wu)的(de)貨幣等(deng)價(jia)物(wu)的(de)經濟行為。可分為實物(wu)投(tou)(tou)資(zi)(zi)、資(zi)(zi)本(ben)投(tou)(tou)資(zi)(zi)和證券(quan)投(tou)(tou)資(zi)(zi)等(deng)。前者是(shi)以(yi)貨幣投(tou)(tou)入企(qi)業(ye)，通過(guo)生產經營活動取得一(yi)定利(li)潤(run)，后者是(shi)以(yi)貨幣購買企(qi)業(ye)發行的(de)股票和公(gong)司債券(quan)，間接參與企(qi)業(ye)的(de)利(li)潤(run)分配。

　　投資是創(chuang)新創(chuang)業項目孵化的一種形(xing)式，是對項目產業化綜合體(ti)進行(xing)資本(ben)助推發展的經濟活動。

　　意義

　　投資(zi)這個名詞在(zai)金(jin)融和經(jing)濟方面有數(shu)個相(xiang)(xiang)關(guan)的(de)(de)(de)意義。它涉及(ji)財產的(de)(de)(de)累(lei)積以求在(zai)未來(lai)得(de)到收益。技術上來(lai)說，這個詞意味著“將某物(wu)品(pin)放入(ru)其他地方的(de)(de)(de)行動”(或許最初是(shi)與(yu)人的(de)(de)(de)服(fu)裝或“禮服(fu)”相(xiang)(xiang)關(guan))。從(cong)金(jin)融學角度來(lai)講，相(xiang)(xiang)較于投機而(er)言，投資(zi)的(de)(de)(de)時(shi)間段更(geng)長一些，更(geng)趨(qu)向是(shi)為了在(zai)未來(lai)一定(ding)時(shi)間段內獲得(de)某種比(bi)較持續穩定(ding)的(de)(de)(de)現金(jin)流收益，是(shi)未來(lai)收益的(de)(de)(de)累(lei)積.

　　種類

　　投資(investment)指投資者當(dang)期投入(ru)一(yi)定(ding)數額的資金(jin)而期望在(zai)未來(lai)獲(huo)得回報，所得回報應該能補償：

　　(1)投資資金(jin)被(bei)占用的時間;

　　(2)預期(qi)的(de)通貨膨脹率;

　　(3)未來收益(yi)的不確定性(xing)。(CFA定義)

　　企(qi)業的投資(zi)活動明顯地(di)分(fen)為兩類：

　　(1)為(wei)對內擴(kuo)大再生產(chan)奠定基礎，即購建固定資(zi)(zi)產(chan)、無形資(zi)(zi)產(chan)和其他長期資(zi)(zi)產(chan)支付(fu)的現金;

　　(2)對外擴張，即對外股(gu)權、債權支付的現金(jin)。

　　并(bing)購指的(de)是兩家(jia)或者更多(duo)的(de)獨立企業，公司(si)合并(bing)組成一(yi)家(jia)企業，通常由一(yi)家(jia)占優勢的(de)公司(si)吸收一(yi)家(jia)或者多(duo)家(jia)公司(si)。

　　并購的內涵非常廣泛(fan)，一般(ban)是指(zhi)兼并(Merger)和(he)收購(Acquisition)。

　　兼并 —又稱(cheng)吸收合并，即兩種(zhong)不同事物，因(yin)故合并成(cheng)一(yi)體。

　　收(shou)購(gou) — 指一(yi)(yi)家(jia)企業(ye)(ye)用現金或(huo)者有價證券購(gou)買另一(yi)(yi)家(jia)企業(ye)(ye)的(de)股票(piao)或(huo)者資(zi)(zi)產(chan)，以(yi)獲(huo)得對該(gai)企業(ye)(ye)的(de)全部資(zi)(zi)產(chan)或(huo)者某項(xiang)資(zi)(zi)產(chan)的(de)所有權，或(huo)對該(gai)企業(ye)(ye)的(de)控制(zhi)權。與并購(gou)意(yi)義相關的(de)另一(yi)(yi)個(ge)(ge)概念是合并(Consolidation)——是指兩(liang)個(ge)(ge)或(huo)兩(liang)個(ge)(ge)以(yi)上的(de)企業(ye)(ye)合并成(cheng)為一(yi)(yi)個(ge)(ge)新的(de)企業(ye)(ye)，合并完成(cheng)后，多個(ge)(ge)法人(ren)變成(cheng)一(yi)(yi)個(ge)(ge)法人(ren)。

　　關鍵(jian)要(yao)素

　　首先要考慮我為什么(me)要做這個并(bing)購(gou)?

　　第二個重要因素，就是要看(kan)管理團隊能不能很好(hao)地配合?

　　第三，就是在并購過程(cheng)當中要關(guan)注文化差異(yi)。

　　中國(guo)企業進行(xing)海外并購也應(ying)該(gai)學習跨國(guo)公司循序漸(jian)進的方(fang)式：

　　不控制、主導(dao)這個企業，而(er)是(shi)先(xian)做一個“內部觀察者”。

　　并購類型(xing)

　　根據并(bing)購的不同功(gong)能或根據并(bing)購涉及的產(chan)業組(zu)織(zhi)特(te)征，可以將并(bing)購分為三種(zhong)基本類型(xing)

　　1.橫(heng)向并購

　　橫(heng)(heng)向并購(gou)的(de)(de)基本特征就是企業(ye)在國(guo)(guo)際范圍內(nei)的(de)(de)橫(heng)(heng)向一(yi)體化。近年(nian)來(lai)，由于全(quan)球性的(de)(de)行業(ye)重(zhong)組浪潮，結合我國(guo)(guo)各行業(ye)實際發展需要，加上我國(guo)(guo)國(guo)(guo)家政策及法(fa)律對橫(heng)(heng)向重(zhong)組的(de)(de)一(yi)定支持，行業(ye)橫(heng)(heng)向并購(gou)的(de)(de)發展十分(fen)迅(xun)速。

　　2.縱向并購

　　縱向并購(gou)是(shi)(shi)發(fa)生在(zai)同一(yi)產業的(de)上下游之間的(de)并購(gou)。縱向并購(gou)的(de)企業之間不是(shi)(shi)直(zhi)接的(de)競爭關(guan)系，而是(shi)(shi)供(gong)應商和需求(qiu)商之間的(de)關(guan)系。因此，縱向并購(gou)的(de)基(ji)本特(te)征(zheng)是(shi)(shi)企業在(zai)市場整體范圍(wei)內的(de)縱向一(yi)體化。

　　3.混(hun)合并購

　　混(hun)(hun)合(he)并(bing)(bing)(bing)購(gou)(gou)是(shi)(shi)發生在不同(tong)行(xing)業企(qi)業之間的(de)(de)并(bing)(bing)(bing)購(gou)(gou)。從理論上看，混(hun)(hun)合(he)并(bing)(bing)(bing)購(gou)(gou)的(de)(de)基本目的(de)(de)在于分散風(feng)(feng)險(xian)，尋求范(fan)圍(wei)經濟。在面臨激(ji)烈(lie)競爭的(de)(de)情況下，我國各(ge)(ge)行(xing)各(ge)(ge)業的(de)(de)企(qi)業都(dou)不同(tong)程(cheng)度地想到多元化，混(hun)(hun)合(he)并(bing)(bing)(bing)購(gou)(gou)就是(shi)(shi)多元化的(de)(de)一個重要方法，為企(qi)業進(jin)入(ru)其他行(xing)業提供了有力，便(bian)捷，低風(feng)(feng)險(xian)的(de)(de)途徑。

　　上面的(de)(de)三種并(bing)購(gou)活動在(zai)我國(guo)的(de)(de)發展情況各不(bu)相同(tong)。目前(qian)，我國(guo)企業基(ji)本擺(bai)脫了盲目多(duo)元化的(de)(de)思想，更(geng)多(duo)的(de)(de)橫向并(bing)購(gou)發生了，數據(ju)顯示，橫向并(bing)購(gou)在(zai)我國(guo)并(bing)購(gou)活動中的(de)(de)比重始終在(zai)50%左右。

　　橫向并購毫無(wu)疑問(wen)是對(dui)(dui)行業(ye)發(fa)展影響最(zui)直(zhi)接的(de)(de)。混合并購在一定程度上也有(you)所發(fa)展，主要發(fa)生在實力較強的(de)(de)企業(ye)中，相當一部(bu)分混合并購情況較多的(de)(de)行業(ye)都有(you)著(zhu)比(bi)較好的(de)(de)效益(yi)(yi)，但(dan)發(fa)展前景不(bu)明朗。縱向并購在我國比(bi)較不(bu)成(cheng)熟，基本都在鋼鐵，石油等能源與基礎(chu)工(gong)業(ye)行業(ye)。這(zhe)些行業(ye)的(de)(de)原料成(cheng)本對(dui)(dui)行業(ye)效益(yi)(yi)有(you)很(hen)大影響，因(yin)此，縱向并購成(cheng)為企業(ye)強化業(ye)務的(de)(de)有(you)效途徑。