投(tou)資(zi)，指國家(jia)或(huo)企業(ye)以(yi)及(ji)個人，為了(le)特定目的(de)，與對方簽訂協議，促進社會發展，實現互(hu)惠互(hu)利(li)，輸送資(zi)金(jin)的(de)過程(cheng)。又是(shi)(shi)特定經(jing)(jing)濟主(zhu)體(ti)為了(le)在未(wei)來(lai)可(ke)預見的(de)時(shi)期內(nei)獲得收益或(huo)是(shi)(shi)資(zi)金(jin)增(zeng)值，在一定時(shi)期內(nei)向一定領域投(tou)放足夠(gou)數(shu)額(e)的(de)資(zi)金(jin)或(huo)實物(wu)的(de)貨幣等(deng)價物(wu)的(de)經(jing)(jing)濟行為。可(ke)分(fen)為實物(wu)投(tou)資(zi)、資(zi)本(ben)投(tou)資(zi)和證券投(tou)資(zi)等(deng)。前(qian)者(zhe)是(shi)(shi)以(yi)貨幣投(tou)入企業(ye)，通過生產經(jing)(jing)營活(huo)動(dong)取(qu)得一定利(li)潤，后者(zhe)是(shi)(shi)以(yi)貨幣購買(mai)企業(ye)發行的(de)股票和公司債(zhai)券，間(jian)接參與企業(ye)的(de)利(li)潤分(fen)配(pei)。

　　投資是(shi)創新創業項目孵化的(de)一種(zhong)形(xing)式，是(shi)對項目產業化綜合體進(jin)行資本(ben)助(zhu)推發展的(de)經濟活動。

　　意義

　　投資這個名詞(ci)在金融(rong)和經濟方面有數個相(xiang)(xiang)關(guan)(guan)的(de)(de)意義。它涉及(ji)財產的(de)(de)累積(ji)以求在未來(lai)(lai)得到(dao)收(shou)益。技術上來(lai)(lai)說，這個詞(ci)意味著“將(jiang)某物品放入其(qi)他地方的(de)(de)行動”(或(huo)許最(zui)初(chu)是與(yu)人(ren)的(de)(de)服裝或(huo)“禮服”相(xiang)(xiang)關(guan)(guan))。從金融(rong)學角度來(lai)(lai)講，相(xiang)(xiang)較于(yu)投機而言，投資的(de)(de)時間段更長一些，更趨(qu)向是為了在未來(lai)(lai)一定時間段內獲得某種比(bi)較持續穩定的(de)(de)現金流收(shou)益，是未來(lai)(lai)收(shou)益的(de)(de)累積(ji).

　　種類

　　投資(zi)(investment)指投資(zi)者當期(qi)投入一定數額的資(zi)金而期(qi)望在未來獲(huo)得回報，所得回報應該(gai)能補償(chang)：

　　(1)投(tou)資(zi)資(zi)金被(bei)占(zhan)用的時間;

　　(2)預期的(de)通貨(huo)膨脹率(lv);

　　(3)未(wei)來(lai)收益的不(bu)確定(ding)性。(CFA定(ding)義(yi))

　　企業的投資(zi)活動明顯地分(fen)為兩類：

　　(1)為對內擴大再(zai)生產奠定基礎(chu)，即(ji)購建固定資產、無形資產和其他長(chang)期資產支付的現金;

　　(2)對外擴(kuo)張，即對外股權、債權支付的(de)現金(jin)。

　　并購(gou)指的是兩家(jia)或者更(geng)多的獨立企業(ye)(ye)，公司(si)(si)合并組成(cheng)一(yi)家(jia)企業(ye)(ye)，通常由(you)一(yi)家(jia)占優勢的公司(si)(si)吸(xi)收一(yi)家(jia)或者多家(jia)公司(si)(si)。

　　并購(gou)的內涵非常廣泛，一般(ban)是指兼并(Merger)和收(shou)購(gou)(Acquisition)。

　　兼(jian)并 —又稱吸收合并，即兩種不同事物，因故(gu)合并成一(yi)體。

　　收(shou)購(gou)(gou) — 指(zhi)一家企(qi)(qi)業(ye)用現金(jin)或(huo)(huo)(huo)者有價證券購(gou)(gou)買另(ling)一家企(qi)(qi)業(ye)的股票或(huo)(huo)(huo)者資產，以獲(huo)得(de)對(dui)該(gai)企(qi)(qi)業(ye)的全部資產或(huo)(huo)(huo)者某項(xiang)資產的所有權(quan)，或(huo)(huo)(huo)對(dui)該(gai)企(qi)(qi)業(ye)的控(kong)制權(quan)。與并購(gou)(gou)意義相關的另(ling)一個(ge)概念是(shi)合(he)并(Consolidation)——是(shi)指(zhi)兩個(ge)或(huo)(huo)(huo)兩個(ge)以上的企(qi)(qi)業(ye)合(he)并成為一個(ge)新的企(qi)(qi)業(ye)，合(he)并完成后(hou)，多個(ge)法(fa)人(ren)變(bian)成一個(ge)法(fa)人(ren)。

　　關鍵要素

　　首(shou)先要(yao)考慮我為(wei)什么要(yao)做(zuo)這個并(bing)購(gou)?

　　第二個重要(yao)因(yin)素，就是要(yao)看管(guan)理團隊能不能很好地配合?

　　第三，就是(shi)在并購過程當中要(yao)關注文化(hua)差異。

　　中國(guo)企(qi)業進行(xing)海外并購也(ye)應該學習(xi)跨國(guo)公司循序漸進的(de)方式：

　　不控制(zhi)、主導這個企業，而是先(xian)做(zuo)一個“內部觀察者”。

　　并購類型

　　根據并(bing)購的(de)不同功能(neng)或根據并(bing)購涉及(ji)的(de)產業組(zu)織特(te)征，可以(yi)將并(bing)購分為(wei)三種基(ji)本類(lei)型

　　1.橫向并購

　　橫向(xiang)并購的基本特征就(jiu)是企業在(zai)國(guo)際(ji)范圍內的橫向(xiang)一體化。近年來，由于全球性的行(xing)業重組(zu)浪(lang)潮，結合我國(guo)各行(xing)業實際(ji)發展(zhan)需(xu)要，加上我國(guo)國(guo)家政策及法(fa)律對(dui)橫向(xiang)重組(zu)的一定支持，行(xing)業橫向(xiang)并購的發展(zhan)十分迅速(su)。

　　2.縱(zong)向并購(gou)

　　縱(zong)向(xiang)并購是(shi)發生在(zai)(zai)同一產業(ye)的(de)上下游之間(jian)的(de)并購。縱(zong)向(xiang)并購的(de)企業(ye)之間(jian)不是(shi)直接(jie)的(de)競爭(zheng)關(guan)(guan)系，而是(shi)供應商(shang)和需求商(shang)之間(jian)的(de)關(guan)(guan)系。因此，縱(zong)向(xiang)并購的(de)基本特征是(shi)企業(ye)在(zai)(zai)市場(chang)整(zheng)體(ti)(ti)范圍內的(de)縱(zong)向(xiang)一體(ti)(ti)化。

　　3.混(hun)合并購

　　混合并(bing)購是(shi)發生在不同行業企業之間的并(bing)購。從(cong)理論(lun)上看，混合并(bing)購的基本(ben)目(mu)的在于分(fen)散風(feng)險，尋求范圍(wei)經(jing)濟。在面臨激烈競爭的情況下(xia)，我國各行各業的企業都不同程(cheng)度地想(xiang)到多(duo)元化(hua)，混合并(bing)購就是(shi)多(duo)元化(hua)的一個(ge)重要方法，為企業進入其他(ta)行業提(ti)供了(le)有力，便捷(jie)，低風(feng)險的途徑。

　　上面的(de)三種(zhong)并(bing)購活動在我(wo)國(guo)(guo)的(de)發展(zhan)情(qing)況各不(bu)相(xiang)同。目(mu)前，我(wo)國(guo)(guo)企(qi)業基本擺(bai)脫(tuo)了盲目(mu)多元化(hua)的(de)思(si)想，更多的(de)橫向并(bing)購發生了，數(shu)據顯示，橫向并(bing)購在我(wo)國(guo)(guo)并(bing)購活動中的(de)比重始(shi)終在50%左右。

　　橫向并(bing)購(gou)毫無疑(yi)問是(shi)對行(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)發(fa)(fa)展影響最直接的(de)(de)。混合并(bing)購(gou)在(zai)(zai)(zai)一(yi)定程度上也有(you)(you)所發(fa)(fa)展，主(zhu)要發(fa)(fa)生在(zai)(zai)(zai)實力較強(qiang)的(de)(de)企(qi)業(ye)(ye)中，相(xiang)當一(yi)部分混合并(bing)購(gou)情況較多的(de)(de)行(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)都(dou)(dou)有(you)(you)著比較好(hao)的(de)(de)效益(yi)，但發(fa)(fa)展前(qian)景不(bu)明朗(lang)。縱向并(bing)購(gou)在(zai)(zai)(zai)我國比較不(bu)成(cheng)熟，基本都(dou)(dou)在(zai)(zai)(zai)鋼鐵，石油等能(neng)源(yuan)與基礎工業(ye)(ye)行(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)。這(zhe)些(xie)行(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)的(de)(de)原料成(cheng)本對行(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)效益(yi)有(you)(you)很大影響，因此，縱向并(bing)購(gou)成(cheng)為(wei)企(qi)業(ye)(ye)強(qiang)化業(ye)(ye)務的(de)(de)有(you)(you)效途徑。